Wall Street -matkani alkoi Bloombergin kanssa vuonna 2009. Siitä lähtien olen ollut osakemyynnissä sivumyymälässä, hedge-rahastojen pääanalyytikkona ja lopulta uuden työkalurakennusyhtiön tutkimusjohtajana. . Tuona aikana olen tuottanut satoja raportteja, malleja ja suosituksia julkisesti noteeratuista osakkeista.

Tämän seurauksena olen pystynyt kehittämään syvällisen käsityksen arvosta sekä osakkeiden sudenkuopista. Tämä artikkeli on tarkoitettu jakamaan kanssasi joitain tärkeimpiä kokemuksia, jotka olen oppinut, sekä opastamaan, kuinka tutkintaraportteja voidaan käyttää tehokkaammin.

---

Vaikka osaketeollisuus ympäri maailmaa on kestänyt a merkittävä lasku vuodesta 2007 , sijoituspankkien, välitystoimistojen ja pienten tutkimusyritysten palveluksessa on edelleen noin 10 000 analyytikkoa. Ja vielä useampi analyytikko tarjoaa palveluitaan itsenäisesti tai freelancereina, ja joukossa on paljon enemmän ääniä, jotka osallistuvat blogeihin tai verkkosivustoihin, kuten SeekingAlpha.

Syy yllä on selvä: osakkeet tarjoavat erittäin hyödyllisen toiminnon nykyisille rahoitusmarkkinoillemme. Tutkimusanalyytikot jakavat teollisuuden näkemyksensä ja oivalluksensa sijoittajille, joilla ei ehkä ole tätä tietoa tai joilla ei ole aikaa kehittää sitä. Osakesijoitussuhteet voivat tuottaa arvokasta myyntiä, kuten yritysten pääsyn institutionaalisille sijoittajille.

Ilmeisestä merkityksestään huolimatta ammatti on kuitenkin tullut viime vuosina tarkastelun kohteeksi.

Analyytikoiden virhemarginaalia on tutkittu ja havaittu joitain hyvin merkittäviä suuntauksia. Jonkin verran katsojat pahoittelevat sivumyynnin rooli tasa-arvomarkkinoiden syklisessä stimuloinnissa.

Joissakin tapauksissa välittömät eturistiriidat pilvistävät tutkimuksen luottamusta, mikä on johtanut sääntelyyn suurilla rahoitusmarkkinoilla. Nämä olosuhteet ovat herättäneet epäluottamusta monien ihmisten toivomasta a liiketoimintamallin uudelleenrakentaminen .

Edellä mainitun mielessä jaoin tämän artikkelin kahteen osaan. Ensimmäisessä osassa määritetään osakkeiden ensisijainen arvo edistyneille ja yksityissijoittajille. Toisessa keskitytään tämän ammatin haitoihin, syihin ja tutkimuksen arvioinnin merkitykseen näiden ongelmien välttämiseksi.

Koska osakkeilla on arvoa

Hienostuneet ammattisijoittajat

Kokeneina tai hienostuneina sijoittajina sinulla on varmasti oma joukko pitkälle kehitettyjä arvostustekniikoita ja laadullisia kriteerejä sijoituksille. Teet varmasti huolellisuuden ennen sijoittamista, joten kolmansien osapuolien suosituksilla voi olla vain vähän merkitystä.

Vaikka sinulla on runsaasti kokemusta, tässä on joitain huomioitavia asioita.

Maksimoidaksesi aikasi käytön, sivukaupan ammattilaisten tulisi keskittyä tutkimuksen näkökohtiin, jotka täydentävät heidän sisäisiä kykyjään. Edustaminen on elintärkeää menestyvälle liiketoiminnalle, eikä omaisuudenhoito ole eroa. Ulkoisten osapuolten tutkiminen voi auttaa sinua:

• Varmistaa paremman pääsyn yrityksiin
• Hanki syvempi oivallus
• Ulkoista kaikki ikävä ja alhainen ROI -tutkimus
• Luo ideoita
• Saada konteksti

Parannettu yrityksen käyttöoikeus

Säännökset estävät yritysjohtoryhmiä toimittamasta valikoivasti informaatiomateriaalia sijoittajille; Tämä luo rajoituksia suurten rahastojen hoitajille, jotka tarvitsevat usein erityistä tietoa sijoitusta arvioidessaan.

Tämän välttämiseksi rahastonhoitajilla on säännöllisesti mahdollisuus tavata yrityksen johtoryhmiä tapahtumissa, joita sponsoroivat sivumyyntiyritykset, joilla on suhteita tutkimusaiheidensa johtoon.

Asiakkaat ja kaupan johtoryhmät osallistuvat usein konferensseihin, jotka sisältävät yksityisiä tapaamisia ja tapaamisia johtajien kanssa, antaen sijoittajille mahdollisuuden esittää tiettyjä kysymyksiä.

Yritysstrategioiden, kuten laajennussuunnitelmien, muutosten tai uudelleenjärjestelyjen, kieli voi olla epämääräinen neuvottelupuheluissa ja tiedostoissa, joten yksityiset kokoukset antavat mahdollisuuden syventyä näihin suunnitelmiin toteutettavuuden vahvistamiseksi.

Huomaamattomammat johtoryhmät voivat vahvistaa strategisten suunnitelmien laillisuuden ja toteutettavuuden rikkomatta säännöksiä, ja sen pitäisi tulla nopeasti selväksi, jos suunnitelma on väärin suunniteltu.

Sivumyyntiyritysten institutionaalisilla asiakkailla on myös mahdollisuus kommunikoida olennaisimmat aiheet, joista he haluavat keskustella yrityksen johtajien toimesta neljännesvuosittain tulosraportoinnissa.

Syvempi oivallus

Yritysjohdon ja sivuttaisen myyntianalyytikon julkinen rooli antaa hänelle mahdollisuuden testata syvällisempiä oivalluksia strategisesti. Yleensä hyvä pääomatutkimus osoittaa, että analyytikko on painottanut institutionaalisille asiakkaille tärkeimmän tiedon hankkimista. Tämä edellyttää usein hyvää hallintaa kysyttäessä kysymyksiä, jotta johtoryhmät voivat saavuttaa optimaalisen tasapainon rahoitusnäkymien julkistamisesta.

Sivukauppaan liittyvillä analyytikoilla ja sijoittajilla on valtava määrä sivumyyntitutkimuksia, erityisesti ansaintajaksojen aikana, joten lyhyet, analyyttiset kappaleet ovat aina arvokkaampia kuin raportit, jotka vain osoittavat vakiintunutta tietoa lehdistötiedotteissa ja arkistoissa. Jos nämä tiedot toistavat sijoittajien etuja tai huolenaiheita, arvo näkyy välittömästi.

** Ulkoista kaikki tylsät ja matalan ROI-tutkimuksen **

Pienemmillä sivukaupoilla ei ehkä ole resursseja seurata kokonaisia ​​aloja tärkeiden suuntausten varalta. Nämä omaisuudenhoitajat voivat tehokkaasti laajentaa verkkoasi kuluttamalla tutkintaraportteja. Sivukaupan analyytikot erikoistuvat yleensä tiettyyn alaan, joten he voivat seurata tarkasti kilpailijoiden suorituskykyä ja ulkoisia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa koko alaan. Tämä tarjoaa jonkin verran asiayhteyttä ja vivahteita, jotka saattavat muuten jäädä huomaamatta, kun keskityt pienempään määrään kantoja ja ehdokkaita.

Tutkimusraportit voivat myös olla hyödyllisiä tapoja osakkeenomistajille tunnistaa hienovaraiset varoitusmerkit, jotka eivät välttämättä ole ilmeisiä, jos et tee yksityiskohtaista lukemista pitkän taloudellisen arkistointiprosessin aikana. Jotkut näistä merkeistä voivat olla muutoksia raporteissa, ongelmia yritysten hallinnossa, epätasapaino artikkeleissa.

Sivukauppasijoittajat sukeltavat näihin ongelmiin ilman apua, mutta on kuitenkin hienoa, että meillä on runsaasti katseita (ja näkökulmia) salkkujen osista, jotka kiertävät satoja.

Vastaavasti historiallisen taloudellisen mallin rakentaminen voi olla aikaa vievää, jos parasta tuottoprosenttia ei tarjota myymälöille, joilla on rajalliset resurssit. Sivumyynnin analyytikot rakentavat riittävän päteviä malleja, ja sijoittajat voivat maksimoida lisäarvonsa keskittymällä kokonaan ylivertaiseen ennaltaehkäisyyn tai valmistautuneen talouden ammattitaitoisempaan analyysiin.

Ideoiden luominen

Sijoitusmahdollisuuksien tunnistaminen kuuluu ärsyttävän toiminnan luokkaan, koska koko markkinoiden / sektorin tehokas tarkastelu voi olla ylivoimainen pienelle tiimille joissakin sivukaupoissa. Tästä syystä ideanmuodostuksesta on tullut tärkeä osa joidenkin sivumyyntiyritysten tarjouksia. Tämä mainitaan erityisesti pienten ja keskisuurten yritysten osakkeissa, mikä voi olla tuntematonta institutionaalisille sijoittajille.

Sivukaupparyhmien on yksinkertaisesti epäkäytännöllistä kattaa koko sijoitusuniversumi.

Tutkimusryhmät täyttävät kentän tunnistamalla pienempiä osakkeita, jotka lupaavat, tai analysoimalla ilmoittamattomia uusia tulokkaita markkinoilla. He voivat myöhemmin tuoda nämä tiedot institutionaalisille sijoittajille tarkempaa tarkastelua varten.

Kontekstin luominen

Raportit voivat olla hyödyllisimpiä kokeneille sijoittajille, ottaen ne tilaisuutena kehittää metanäkymä. Lyhytaikaiset tekijät vaikuttavat voimakkaasti osakekursseihin, joten sijoittajat voivat oppia hintojen muutoksista seuraamalla koko tutkimusympäristöä.

Kuluttajatutkimus antaa sijoittajille myös mahdollisuuden ottaa niin sanotusti alan lämpötilaa ja verrata nykyisiä olosuhteita historiallisiin tapahtumiin. Historia on taipumus toistua markkinoilla, mikä on osittain sidoksissa alan taipumukseen liikkua kaatumisten aikana ja houkutella uusia ammattilaisia ​​härkätaisteluiden aikana.

Irrotetun perspektiivin saaminen voi auttaa valaisemaan suhdannetrendiä, mikä helpottaa vähemmän tuntemattomien silmien tunnistamista uhkaavista signaaleista, jotka voidaan jättää väliin. Tämä puolestaan ​​motivoi luomaan ideoita uusille sijoitusmahdollisuuksille.

Sitä vastoin sijoittajien ei pitäisi käyttää tutkimusta, joka vain vahvistaa heidän omat mieltymyksensä - tämä on voimakas voima, joka on selvästi vaikuttanut markkinoiden historiallisiin nousu- ja romahduksiin.

Yksityissijoittajat

Osakkeiden arvo on paljon suoraviivaisempi yksityissijoittajille, jotka ovat tyypillisesti vähemmän teknisesti taitavia kuin institutionaalinen vastine.

Yksityissijoittajat vaihtelevat hienostuneisuudeltaan, mutta suurimmaksi osaksi heiltä puuttuu institutionaalisten sijoittajien käytettävissä olevat resurssit. Tutkimus voi täyttää aukot joillakin perustasoilla ja auttaa siten sijoittajia mallinnusohjeilla, laatimaan sijoitusrakenteen, tunnistamaan asiaankuuluvat ongelmat tai tarjoamaan osto- / myyntisuosituksia.

Nämä ovat hyviä lähtökohtia yksityissijoittajille, jotka etsivät arvoa tutkimuksesta. Yksilöt eivät välttämättä pysty käsittelemään raporttien määrää samalla tavalla kuin omaisuudenhoitajat, joten heidän tulisi luottaa luotettavien ammattilaisten kokemuksiin.

Mitä riskejä osakepääoman tutkimukseen liittyy?

Edellä esitetystä huolimatta on selvää riskiä siitä, että liiketoimintapäätökset tehdään täysin luottamalla osakeraportteihin. Oman pääoman raportoinnin vaarojen arvioimiseksi on otettava huomioon tutkimuksen tuottajien kannustimet ja motivaatiot.

Säännöillä, ammatillisella koskemattomuudella sekä asiakkaiden ja kollegoiden valvonnalla on tärkeä rooli tutkimuksen rehellisyydessä; mutta myös muilla tekijöillä on merkitys. Tutkimuksen kuluttajien tulisi ottaa huomioon tuottajien liiketoimintamalli. Viisi avainkysymystä on korostettu alla.

Oman pääoman analyysi voidaan liioitella, koska on tarpeen lisätä kaupankäyntimäärää

Pankkien ja välittäjien tuottamat raportit tai analyysit luodaan yleensä tulojen kasvattamiseksi. Sivumyyntiosakkeet ovat yleensä lisäyritys sijoituspankeille, jotka ansaitsevat merkittäviä osakkeita, kuten osakevälittäjät ja / tai markkinatakaajat vaihdettavissa arvopapereissa ja hyödykkeissä.

Tämän seurauksena tutkimuksessa keskitytään yleensä korostamaan osakkeiden osto- ja myyntimahdollisuuksia. Jos tutkintaraportit sisältäisivät vain ennusteita 'vakaasta' suorituskyvystä, se johtaisi vähemmän liiketoimintaan. Tutkimusanalyytikoiden kannustimena on siis antaa ennusteita suorituskyvyn muutoksesta (joko korkea tai matala).

Tämä ei tarkoita, että tutkimuksen sisältö olisi vaarantunut, mutta se tarkoittaa sitä mielipiteitä suorituskyvyn suuntamuutoksista voidaan liioitella .

Lukuisia akateemiset opinnot Y valkoiset paperit alan asiantuntijoista on omistautunut arvioimaan analyytikkovirheen suuruutta. Tulokset ovat vaihdelleet ajan myötä tutkimusten ja erilaisten markkinatestien välillä. Mutta kaikki huomaavat johdonmukaisesti, että analyytikon arviot eivät ole tarkimpia.

Andrew Stotz osoittaa keskimääräisen osakekohtaisen tuloksen (EPS) virhearvion, joka on 25 prosenttia vuosina 2003--2015, vuosittain vähintään 10 prosenttia ja vuosittain enintään 50 prosenttia.

Tutkimusanalyytikot voivat välttää arvostelemasta kattamiaan yrityksiä tarpeesta ylläpitää positiivista työsuhdetta.

Toinen tärkeä huomioitava seikka on se, että analyytikot hyötyvät yleensä siitä, että heillä on positiiviset työsuhteet tutkimusaiheidensa johtoon ja sijoittajasuhdetiimiin.

Analyytikot luottavat voimakkaasti johtohenkilöstöön tarjoamaan tarkempaa ja syvällisempää tietoa yrityksen tuloksesta, vaikka se ei ole julkista.

Osakevälittäjät tuottavat arvoa myös sijoittajille tarjoamalla yksityisiä kokouksia ja seminaareja, joihin johtoryhmät osallistuvat, joten vahva konferenssipuhujien paneeli voi riippua tutkimusryhmän luomista suhteista.

Olen nähnyt katkeran suhteen kielteisen vaikutuksen:

Yksi teknisistä analyytikoista yrityksessä, jossa työskentelin, oli suojaamaan pientä pääomakantaa ja rakensi hyvät suhteet konsernijohtoon ja heidän kanssaan työskennelleeseen sijoittajasuhteisiin. Koska yritys oli pieni yritys, tämä näkyvyys oli arvokas tutkimuskohteelle.

Huono tulos, johto pienensi vuosineljänneksen väliaikaisena nopeuden pysäyttönä, mutta analyytikolla oli huolta siitä, että nämä olivat pitkäaikaisia ​​ongelmia.

Johtoryhmä oli järkyttynyt, kun seuraava raportti osoitti viimeaikaiset tapahtumat negatiivisesti, ja pian sen jälkeen vetäytyi läheiseltä tutkimusyrityksemme tukemalta konferenssilta. Tämän seurauksena analyytikon korvauspalkkio.

Tällä on tietysti erittäin vakavia seurauksia.

Sivumyynnin analyytikot tuottavat yleensä raportteja, jotka osoittavat aiheitaan suotuisasti ja asettavat saavutettavissa olevat odotukset. . Se tarkoittaa myös sitä analyytikot saattavat epäröidä alentaa yhtiön osakkeita . Tämä tapahtuu enimmäkseen silloin, kun alhainen johtaja olisi huono johto. Kaikki tämä voi selittää, miksi EPS-arviot ovat suhteettoman optimistisia. (katso kaavio 2).

Tutkimusanalyytikot voivat välttää vastakkaisten puheluiden soittamisen, koska on välttämätöntä säilyttää hyvät arvostelut ja hyvämaineinen maine. Omaisuusraportteihin vaikuttavat analyytikoiden laadun mittausmenetelmät. Analyytikot kilpailevat kilpailevien pankkien kollegoiden kanssa.

Päinvastainen kanta, joka johtaa heikkoihin suosituksiin, voi todella vahingoittaa analyytikoiden palkkioita ja uranäkymiä. Nämä mekanismit luovat karjan mentaliteetin .

Tämä voi olla erittäin vahingollista, jos se menee huomaamatta tai siitä eivät ilmoita tutkimuksen kuluttajat. Juuri tällaiset olosuhteet aiheuttavat ongelmia. On vaikea näyttää tyhmältä, kun kaikki tekevät niin.

Riippumaton pääomatutkimus voi olla sensaatiomaista, koska tarve menestyä.

Riippumattomien yritysten tuottaman tutkimuksen, joka saa olennaisesti kaiken tuoton tutkimuksen myynnistä eikä ylläpidä välitystoimintaa, ei ole tarkoitus motivoida kauppaa.

Tämä eliminoi joitain perittyjä eturistiriitoja sivumyyntipankeissa korostaen tarkkuutta. Riippumattomien analyytikoiden ja putiikkianalyytikoiden tehtävänä on kuitenkin luoda tuloja myymällä tavaraa pidetyksi tavaraa, ja ne kilpailevat pankkien kanssa, joilla on valtavat resurssit.

Selviytyäkseen heidän on tarjottava jotain erikoistunutta tai päinvastaista. Hänen filosofiansa on radikaalisti erotettu laumasta. Heidän on ilmoitettava, että heillä on erityistä tietämystä teollisuudesta riippumattomien kanavien kautta, tai heidän on katettava toimet, jotka löydetään tutkimuksen universumin suurempien voimien ansiosta.

Tämä luo kannustimen tabloiditutkimuksiin, jotka voivat herättää huomiota kilpailevien raporttien meressä.

Yhdistä kaikki

Kuten olemme nähneet, oman pääoman tutkimuksen ammatissa on tärkeitä puolia, jotka yleensä johtavat manipuloitaviin kannustinmekanismeihin ja voivat heikentää tutkimuksen laatua pitkällä aikavälillä.

Ollaksemme oikeudenmukaisia, monimutkaisten ja tarkkojen ennusteiden tekeminen on väistämättä puutteellista, koska vaaditaan väitteitä tulevista olosuhteista, jotka ovat määritelmänsä mukaan epävarmoja.

Vaikka tämä onkin hyväksyttävää, jos virheet näyttävät olevan satunnaisia ​​ja ennustettavissa olevalla virhemarginaalilla, näin ei ole.

- konsensuksen mukaan Factset-kysely S & P-komponenttien 12 kuukauden EPS-arviot olivat 10 prosenttia korkeammat kuin nykyiset luvut vuosina 1997-2011. Nämä luvut vääristävät suuret virheet, ja mediaanivirhe on vain 5,5 prosenttia, mutta voidaan nimetä useita tärkeitä johtopäätöksiä:

• Analyytikot ovat yleensä hyvin optimistisia. Kymmenessä näistä 15 vuodesta yksimielisyysennusteet olivat korkeammat kuin heijastetut luvut.
• Analyytikot tekivät monia virheitä taantuman navigoinnissa, ylikypsyttivät lukumäärän 36 prosenttiin vuonna 2001 ja 53 prosenttiin vuonna 2008. Virhe on vähemmän äärimmäinen vuosien ajan nopean EPS-kasvun myötä. Ennusteet viivästyttivät oikeita tuloksia vain kahdeksalla prosentilla vuonna 2010, mikä osoittaa epäsymmetrisiä suuntauksia epäonnistuneiden ennusteiden voittoihin.

Kuinka voit välttää epäonnistumiset oman pääoman tutkimuksessa?

On useita tapoja, joilla tutkimusraporttien kuluttajat voivat arvioida raporttien paikkansapitävyyden ja laadun ottaen huomioon edellä keskustelemasi.

Analyytikkotodistukset

Analyytikkotodistukset ovat ilmeinen menetelmä laadun tutkimiseen. CFA-nimitykset eivät välttämättä takaa laatua, mutta ne osoittavat perustason ammattitaidon.

Hyvämaineisten pankkien tuottama tutkimus varmistaa, että sen on luonut ja tarkistanut joukko ammattilaisia, joilla on vaikuttavat ansioluettelot ja kilpailutaito. Samoin entisten työnantajien henkilöstöosastot ovat implisiittisesti sponsoranneet suurten pankkien veteraaneja, jotka lähtevät perustamaan itsenäisen myymälän.

Tuottajat voidaan erottaa myös erikoistuneesta taustasta, esimerkiksi entisistä lääkäreistä, joista on tullut terveysanalyytikkoja tai insinöörejä, jotka konsultoivat teollisuus- / energiavarastoja. Jos analyytikko on tunnustettu talouspiireissä, se osoittaa yleensä erittäin korkeaa laatua.

Analyytikkohistoria

Sijoittajat voivat tarkastella analyytikon historiallisia suosituksia ja ennusteita uskottavuutensa määrittämiseksi.

Institutionaalisten sijoittajien Ne tarjoavat palvelun, joka seuraa analyytikoiden suorituskykyä, ja vastaavia resursseja on saatavilla erityisesti sijoittajille, joilla on syvät taskut.

Fintech-startupit, kuten Arvio , he keskittyvät houkuttelemaan ja seuraamaan suosituksia lahjakkaimpien tipsterien tunnistamiseksi.

Vaikka ulkopuoliset ja taloudelliset tiedotusvälineet tarjoavat erittäin hyödyllisiä luokitusjärjestelmiä, jotka perustuvat tulosennusteisiin tai analyytikkojen suositusten tuloksiin, ne painottavat usein paljon lyhytaikaista tarkkuutta. Tästä voi siis olla vähemmän hyötyä kuluttajille, joilla on pitkäaikainen lähestymistapa tai painotetaan mustan joutsenen navigointia.

Sijoittajien tulisi ottaa huomioon nämä tekijät ja etsiä varoituksia, joita analyytikko epäröi tehdä. Näihin voi sisältyä perusolettamusten muuttaminen ennusteiden ja tavoitehintojen kasvattamiseksi, jolloin painopisteen siirtäminen lyhytaikaiselta pitkän aikavälin ilmeelle tai kenties ilmeinen katkaisu artikkelissa esitetyn aineiston ja artikkelin johtopäätösten välillä analyytikko.

Kontekstin ymmärtäminen

Sijoittajien tulisi myös ottaa huomioon asiayhteys.

Jotkut toimet eivät yksinkertaisesti sovellu luotettavaan tutkimukseen. Niillä voi olla epävakaat taloudelliset tulokset, todistamaton liiketoimintamalli, epäluotettava hallinta tai rajoitettu toimintahistoria, jotka kaikki voivat johtaa suuriin virhemarginaaleihin voiton kasvussa ja sisäisessä arvossa.

Suhdannevaihe on erittäin tärkeä. Tutkimus osoittaa, että ennusteet ovat vähemmän luotettavia taantuman aikana, mutta sijoittajat voivat vahvasti luottaa tutkimukseen näinä aikoina. Näiden ongelmien tunnistamatta jättäminen voi rajoittaa vakavasti kykyämme ottaa tutkimuksen täysi arvo.

Tutkimuksen kuluttajien tulisi varmistaa, että he ovat hyvin tietoisia omista sijoitustavoitteistaan, ja pidettävä mielessä, miten ne eroavat tutkimusraporttien implisiittisistä tavoitteista. Yhteensopimattomuus tai irtikytkentä vaarassa olla vastenmielisyyttä voi häiritä raportointisovellusta kokonaan.

Kuluta paljon tutkimusta ja pidä analyytikkoja vastuullisina

Niille rahastonhoitajille, jotka haluavat luotettavampaa tuotetutkimusta, tehokkain askel on äänestää lompakollaan ja ostaa raportteja luotettavimmista ja konfliktittomimmista lähteistä.

Voi olla kallista etsiä tutkimusta useista lähteistä, mutta on arvoa monipuolistaa näkökulmia, joille olet alttiina.

Huonolaatuinen tutkimus ei todennäköisesti pääse läpi, jos kaikki on lukemasi.

Lisäksi suuren määrän tutkimuksen kuluttaminen eri lähteistä auttaa muokkaamaan metanäkymää, jolloin sijoittajat voivat tunnistaa ja voittaa tutkimuksen huolestuttavat suuntaukset.

Oman pääoman tutkimus on edelleen hyödyllistä, mutta sen tulisi olla tietoinen

Oman pääoman tutkimusalalla on tapahtunut viime vuosina syvällisiä muutoksia sääntelymuutosten, itsenäisten tutkimusmyymälöiden perustamisen sekä automatisoitujen menetelmien ansiosta julkisen yrityksen suorituskyvyn analysoimiseksi.

Samalla älykkäät sijoittajat tarkastelevat laajempia sijoitusjoukkoja ja suhtautuvat aktiivisemmin tutkimukseen. Tätä helpottaa pörssiyhtiöiden saatavilla olevan julkisen tiedon kasvava määrä.

Tästä huolimatta, hyvää tutkimusta arvostetaan edelleen hyvin .

Sen avulla voit hallita laajempaa tietolähdettä sijoitusmahdollisuuksista ja siten olla tehokkaampi.

Tietoinen ja hyvin harkittu lähestymistapa voi lisätä tutkimusraporttien arvoa sijoittajille, joten varainhoitajat voivat palvella paremmin asiakkaitaan (ja omaa tulostaan) ottamalla huomioon yllä olevan sisällön.

Tutkimuksen kuluttajien tulee olla varovaisia ​​ennustettavissa olevista virheistä, analyytikoiden kannustimista, eturistiriidoista ja lauman seurannassa vallitsevasta ajattelutavasta.

Jos pystyt mukauttamaan tulkintaasi tutkimuksesta näihin lähestymistapoihin, voit keskittyä tutkimuksen arvokkaimpiin osa-alueisiin, lähinnä ideoiden luomiseen, yritysten saatavuuteen ja aikaa vievän toiminnan delegointiin.