Pääomasijoittajat ovat ennätyksessä 1,5 biljoonaa dollaria sitoutuneisiin, kohdentamattomiin varoihin - yli kaksinkertainen summa vain viisi vuotta sitten. Kun kilpailu samoista kaupoista on lisääntynyt, näitä sotalaatikoita on vaikeampaa käyttää kuin koskaan, koska houkuttelevien sijoitusten löytäminen hyväksyttävällä tuotolla tulee olemaan raskaampaa. Kuinka pääomasijoitusyhtiöt voivat tehokkaasti hyödyntää ja luoda omistaja-arvoa tästä sivutilassa olevasta varastosta?

Yksi ratkaisu: ulkoistaa tietyntyyppisiä töitä korkealaatuisille pääomasijoittajille. PE-yrityksille tarjottujen perinteisten konsultointipalvelujen (esim. Transaktiopalvelut) lisäksi freelance-finanssikonsultit voivat parantaa ja laajentaa PE-tiimin tulivoimaa sisäisesti (sellaisten hankkeiden kautta kuin kaupan seulonta) ja ulkoisesti (sellaisten hankkeiden kautta kuin toiminta ja kohdeyritysten hallinta). Monet ovat yllättyneitä siitä, kuinka helposti ja nopeasti ylemmän tason freelance-pääomasijoitusneuvoja voi kytkeytyä projektiin ja päästä maahan.

Pääomasijoitusten arvoketju

Olemme havainneet, että freelance PE-konsultit ovat hyödyllisimpiä esimerkiksi sisäisissä palveluissa kaupan aloittaminen ja integrointi sekä ulkoiset palvelut, jotka on suunnattu kohdeyrityksille, kuten rakennemuutos , kasvu , Yritysjärjestelyt ja toimintaan .

Kuinka pääomasijoitusyhtiöt tuottavat arvoa osakkeenomistajilleen? Ensimmäinen periaate on, että heidän on tunnistettava aliarvostetut yritykset ja ostettava ne hyväksyttävään hintaan. Lisäksi heidän on pystyttävä myymään yritys (tai tukemaan sitä pörssiin siirtyessä) kerralla alkuperäisestä hinnasta. Paljon todellista arvoa syntyy kuitenkin välikaudella. Pääomasijoitusrahastot tekevät tiivistä yhteistyötä kohdeyritysten ja johtoryhmiensä kanssa kasvun tukemiseksi, kustannusten alentamiseksi ja yleensä niiden muuttamiseksi.

Suhteellisen edun teoria opettaa, että on parasta keskittyä siihen, missä olet hyvä ja ulkoistaa sen, missä et ole yhtä vahva. Taitojen monimuotoisuus tarkoittaa, että yhteistyö on hyödyllistä ja että tehokkaampi on keskittyä vahvuuksiisi ja palkata muita tehtäviin, jotka eivät kuulu avaintaitojesi ulkopuolelle. Pääomasijoituksissa tämä voi tarkoittaa operatiivisen tuen ulkoistamista kohdeyrityksille samalla kun keskitytään sisäisesti kauppojen tekemiseen ja jäsentämiseen. Havainnollistamme, kuinka konsultit voivat lisätä arvoa näissä tilanteissa.

Pääomasijoitusten arvoketju

Sisäisen kehitystiimin lisääminen Deal Origination & Analysis -freelancereilla

Vakaa houkuttelevien tarjousten tarjonta on onnistuneen rahaston elinehto ja välttämätön taito kumppaneilleen. Se on aikaa vievä prosessi, joka on joko omistama, joka toteutetaan sisäisesti ammatillisten ja henkilökohtaisten verkostojen, tutkimuksen ja puhelutoiminnan kautta tai välittäjien, kuten sijoituspankkien ja muiden neuvonantajien, välityksellä.

Deal-seulonta

Kun potentiaalinen kohde on tunnistettu, sen kannattavuus sijoitukseksi arvioidaan nopeasti. Vain noin neljäsosa kaikista rahaston tarkastamista sopimuksista pääsee seuraavaan vaiheeseen: sijoitusvaliokuntaan. Lyhentämällä aikaa, jonka rahaston sijoitusammattilaiset käyttävät viittauksiin, jotka eivät ole merkityksellisiä tai sopimattomia, on selkeä etu: Se vapauttaa heidän aikaa muille, arvokkaammille toiminnoille.

Seulontaprosessin ensimmäinen vaihe on yleensä nopea ja helppo standardoida. Se on vain tarkistus rahaston sijoituskriteereihin nähden, ja siihen sisältyy todennäköisesti analyysi yhtiön taloudellisesta tuloksesta, lyhyt seulonta yhtiöltä, jolla yritys toimii, ja arvio sijoituksen tärkeimmistä riskeistä. Tulos on todennäköisesti lyhyt asiakirja, joka sisältää 'kyllä' tai 'ei' vastauksen.

Tämä on erinomainen tilaisuus hyödyntää ulkopuolista henkilöstöä. Valintojen tarkkuus on tärkeää, koska rahasto saattaa muuten menettää tärkeitä sijoitusmahdollisuuksia. Pääomasijoitusten tai asiaankuuluvan sektorin asiantuntija pystyy todennäköisesti toimittamaan ytimekkään ja tarkan analyysin, jättäen aikaa osakkuusyrityksille keskittyä muuhun työhön.

Pääomasijoitussuppilo

Markkinatutkimus

Kun potentiaalinen sijoituskohde liikkuu prosessin läpi, analyysi syvenee (ja vie siten enemmän aikaa). Tässä vaiheessa ennen yrityksen tuomista sijoitusvaliokuntaan raportissa keskitytään siihen, onko hankintakohde markkinajohtaja, onko sillä suhteellista etua ja onko se kestävä, sekä makrotalouden ja sektorin suuntauksiin mikä voi vaikuttaa siihen rahaston pitoaikana (tyypillisesti 5-10 vuotta). Näiden tekijöiden ymmärtäminen vaatii laajaa tutkimusta. Tämä on toinen tehtävä, joka voidaan ulkoistaa ylemmän tason freelance-pääomasijoittajalle.

Arvostusarviointi

Lopuksi, ennen kuin sijoitus voidaan saattaa loppuun, pääomarahastolla on oltava selkeä kuva yrityksen arvosta ja hinnasta, jota se voi tarjota. Siksi rahasto rakentaa kattavan arvostusmallin, joka on ratkaiseva panos sijoitusvaliokunnalle tehtäviin ehdotuksiin. Vivutetut ostomallit ovat hyvin monimutkaisia ​​ja heijastavat kohdeyrityksen taseen jokaista riviä. Vanhempien freelance-rahoituksen mallintamiskonsulttien ulkoinen näkökulma, etenkin 'makro' -komponentille, voi rauhoittaa ja vahvistaa käytetyt oletukset.

Tarjotaan salkkuyrityksille huippuluokan kykyjä

Huipputason kyvyt, jotka voidaan kytkeä tarvittaessa, voivat auttaa avaamaan kohdeyritysten arvon omistuksen aikana. Tämä on yksi alueista, joilla freelancerit voivat lisätä eniten arvoa - he voivat solmia taloudellisia ennusteita, joilla on erityiset strategiset tavoitteet. Freelance-pääomasijoitusneuvojilla on erityiskokemusta asiaankuuluvalta alalta, korkea asiantuntemus ja tausta uusien yritysten nopeaan liittämiseen, mikä tarjoaa kohdeyrityksille tarvittavaa tukea joustavasti ja tehokkaasti. Ensisijaisia ​​alueita, joiden olemme nähneet freelance-konsulttien menestyvän kohdeyrityksissä, ovat hallintopalvelut (esim. Talousjohtaja, toimitusjohtaja), operatiivinen tuki, kasvu, uudelleenjärjestelyt ja yritysjärjestelyt.

Kun johtoryhmän on vaihdettava

Usein pääomarahastot arvioivat hankkimiensa yritysten johtoryhmät ja päättävät korvata kriittiset henkilöt strategisesti. Kun otetaan huomioon hallinnoitavien PE-varojen ennätysmäärä, rahastot havaitsevat, että heidän tavanomainen operaattorikehikkonsa on jo otettu käyttöön muissa projekteissa. Oikean ammattilaisen löytäminen voi kuitenkin olla pitkä - keskimäärin palkkaaminen toimitusjohtaja tai muu C-suite-johtaja voi kestää neljästä kahdeksaan kuukauteen. Tarkastetun, kokeneen väliaikaisen ammattilaisen nimittäminen voi auttaa yritystä pysymään raiteilla muutoksen aikana, mikä muuten voi häiritä toimintaa (ja siten kallista). Murtolukuiset talousjohtajat Esimerkiksi, ovat tehokkaita alusta alkaen ja voivat johtaa yritystä onnistuneesti siirtymäkauden läpi.

Operatiivisen tuen ja liikkeenjohdon konsultointipalvelut

Operatiivinen tuki voi sisältää optimointipalveluja, kuten digitalisointi ja hinnoittelu samoin kuin aloitteet, jotka keskittyivät kiinteistöihin, ihmisiin, viestintään, mittareihin ja raportointiin, tiedonhallintaan, yritysjärjestelyihin ja immateriaalioikeuksien kaupallistamiseen ja suojaamiseen.

Vaikka liikuntalaboratorioyritykset taitavat kustannusten ja rahoitussuunnittelun erittäin taitavasti, usein unohdettu alue voi olla ylälinja: hinnoittelu . Ulkopuolinen pääomasijoituskonsultti, jolla on erityistä alan asiantuntemusta, (1) arvioi nykyisen kysynnän ja tarjonnan ymmärtääkseen paremmin nykyisen hinnoittelun 'sävyn', (2) määrittää yrityksen tuotemarkkinoiden strategian markkinatutkimusvälineillä, kuten kohderyhmillä ja yhteisanalyysillä, ja (3) ) suorita transaktioanalyysi hallitaksesi kustakin tapahtumasta perittävän hinnan.

Vaikka yhtälön tämä puoli on usein aliarvioitu tai siihen on investoitu liian vähän, sen vaikutusta osakkeenomistajien arvoon ei voida aliarvioida. Yritykselle, jolla on keskimääräinen taloustiede, volyymien kasvu 1% johtaa 3,3%: n liikevoiton kasvuun olettaen, että hinta ei laske Harvard Business Review tutkimus . Hintojen 1 prosentin parannus olettaen, että volyymi ei menety, kasvattaa liikevoittoa 11,1%. Hintojen parantumisella on tyypillisesti 3-4-kertainen vaikutus kannattavuuteen vastaavalla volyymin kasvulla.

Vaikka monet yllä luetelluista palveluista voivat suorittaa tapauskohtaisesti freelance-konsultit, sijoitus digitalisointi tiettyjen toimintojen käyttö voi johtaa mittakaavaetuihin ja hyötysuhteisiin, jotka voivat luoda kilpailuetua erittäin kilpailluilla markkinoilla. Teknologian muutokset tapahtuvat nopeasti, mikä voi aiheuttaa epävarmuutta suunnitellessasi digitalisaatiopolkua ja pysyessäsi siinä. Lisäksi voi olla vaikeaa saavuttaa joukkueen sisäänosto. Kokenut digitalisaatiotiimi voi auttaa valitsemaan oikeat tekniikat, ohjaamaan yritystä digitoinnin arvoisiksi ja rakentamaan yksimielisyyden tiimin jäsenten keskuudessa.

Digitalisoinnista (kun se tehdään oikein) tuotot osakkeenomistajille ovat merkittäviä. Vuonna 2014 tehdyn tutkimuksen mukaan yritykset, jotka ovat digitoineet menestyksekkääimmin liiketoimintansa, ovat 26% kannattavampia kuin vähiten digitalisoidut Johtava digitaalinen: Teknologian muuttaminen liiketoiminnan muutokseksi 400 julkiselle yritykselle.

Kasvuasiantuntijat

Vaikka arvonluontia ei tapahdu parin ensimmäisen kuukauden aikana, kasvuasiantuntija, jolla on kokemusta onnistuneiden kasvustrategioiden käynnistämisestä, voi auttaa kohdeyritystä vähentämään melua ja löytämään räätälöidyn ratkaisun joutumatta tekemään konsultin näkemiä virheitä menneisyys. On joitain varoittavia tarinoita investoinneista, jotka epäonnistuivat liikaa keskittymistä finanssisuunnitteluun ja kustannusten leikkaamiseen sekä kasvun painottamisen puuttumiseen: ennen kaikkea 3G Capital Partnersin sijoitus Kraft Heinziin. Varasto menetetty lähes 25% helmikuussa 2019 sen jälkeen, kun Kraft Heinz joutui kirjoittamaan 15,4 miljardia dollaria kahdelle tunnetuimmalle tuotemerkille, Kraftille ja Oscar Mayerille.

Varhainen kuuleminen voi olla tärkeää kasvupyrkimysten kannalta, koska alan asiantuntijat voivat antaa selkeän kuvan (jopa ennen hankintaa) siitä, miten yritys sopii laajemmille markkinoille ja missä mahdolliset mahdollisuudet ovat.

Maksimoi mahdollisuudet samalla kun pysyt joustavana

Taantuman aikana pääomarahastojen on oltava ketteriä, kustannustehokkaita ja keskityttävä niiden suhteelliseen etuun. Heidän olisi keskityttävä strategisiin ja opportunistisiin yritysostoihin ja nykyisten kohdeyritysten arvon suojaamiseen. On järkevää palkata kokeneita, kokeneita ammattilaisia ​​sijoitusryhmien helpottamiseksi ja sijoittajien tukemiseksi, varsinkin kun se voidaan tehdä joustavasti.

Perustietojen ymmärtäminen

Palkkaavatko pääomasijoitusyhtiöt konsultteja?

Pääomasijoitusyhtiöt ulkoistavat usein tietyntyyppisiä töitä korkealaatuisille pääomasijoittajille. PE-yrityksille tarjottujen perinteisten konsultointipalvelujen (esim. Transaktiopalvelut) lisäksi freelance-finanssikonsultit voivat parantaa ja laajentaa PE-tiimin tulivoimaa.

Mikä on pääomasijoittajan freelance-konsultti?

Freelance-konsultit voivat parantaa ja laajentaa PE-tiimin tulivoimaa sellaisten hankkeiden avulla kuin kaupan seulonta tai kohdeyritysten toiminta ja hallinta. Vanhemman tason freelance-pääomasijoitusneuvoja voi helposti liittyä projektiin ja aloittaa kentän.

Kuinka pääomasijoitus tuottaa arvoa?

Pääomasijoitusrahastot tunnistavat aliarvostetut yritykset ja ostavat ne hyväksyttävään hintaan. Heidän on pystyttävä myymään yritys moninkertaiseksi alkuperäisestä hinnasta. Paljon todellista arvoa syntyy kuitenkin välikaudella. Pääomasijoitusrahastot tekevät tiivistä yhteistyötä kohdeyritystensä kanssa.