Kun yrittäjät miettivät, kuinka toteuttaa unelmansa konseptistaan ​​tai tuotteestaan, he ajattelevat useimmiten enkelin tai pääomasijoituskierroksen nostamista näiden ideoiden esille tuomiseksi. Startup-yrityksistä on tosiasiassa tuhansia lumoavia menestystarinoita, jotka kiihdyttävät kasvua varainhankinta . Ja samaan aikaan on olemassa 10 kertaa enemmän varainhankintaskenaarioita, joissa on loistavia tai epäonnistumiseen liittyviä tuloksia.

Toisaalta on myös tuhansia yrittäjiä, jotka ovat käyttäneet käynnistysnauhaa selviytymisen strategiana, kunnes he ovat saavuttaneet huomattavan tuloluvun, ja vasta sitten hakeneet rahoitusta. Paitsi että he voisivat helposti vakuuttaa sijoittajat tuloistaan ​​ja bisnesmalli , koska heillä oli vahva ennätys numeroiden perääntymisestä, mutta he pystyivät myös saamaan kunnollisen palkkion tästä todisteesta.

Monet tekijät ovat tärkeitä päätettäessä, onko varainhankinta vai käynnistysseuranta oikea valinta sinulle:

• Tuotteen ainutlaatuisuus
• Markkinoidesi kypsyys
• Kasvusi vauhti
• Mahdollisuusikkunan pituus
• Kasvuhaasteiden tyypit ja rajoitukset

Hyödyntämällä kokemuksiani startup-yritysten kanssa työskentelemisestä ja heidän pöydillään istumisesta, kuvaan alla olevassa artikkelissa, kuinka yrittäjä voi ajatella valintaa bootstrapping vs. riskipääoma, aloittaen joistakin taustoista ja ehdottamalla tuloskorttia arviointia varten. Keskustelen myös bootstrappingin eduista ja haitoista verrattuna hyviin ja huonoihin puoliin riskipääomarahoitus , auttaa yrittäjiä miettimään, miten saada rahoitusta aloittamiseensa.

Pyrkimykset vs. todellisuus

Keskustelu, jonka kävin Bangaloressa sijaitsevan yrittäjän kanssa, valotti valtavaa todellisuutta, joka on läsnä startup-tilassa kehittyvillä markkinoilla, kuten Intiassa ja mahdollisesti muualla. Vuosikymmenien ajan nämä markkinat olivat alipalvelettuja. Muutaman yksisarvisen ja ilmiömäisen menestystarinan jälkeen näiltä markkinoilta, pääomasijoitustoimialalta kukoisti . Yhtäkkiä rahaa oli liian vähän hyvien ideoiden jahtaamiseksi, ja seurauksena oli monien yritysten liikarahoitus. Jotkut tunnolliset yrittäjät palautti rahat Sijoittajille toteamalla, että heillä ei ollut hyvää käyttöä kerättyihin varoihin, koska raha ei ratkaissut liiketoimintamallin ongelmia. Jotkut jatkoivat liikakäytön polkua ilman tuloksia, kunnes kaatui ja paloi.

Jälkikäteen monet niistä ylirahoitetuista yrityksistä olisivat muuten voineet selviytyä vaatimattomana toimijana avaruudellaan, kenties jopa riittävän hyvällä voitolla, jotta perustajat olisivat onnellisia ja rikkaita ja että heistä tulisi niin sanottuja elämäntapayrityksiä. Mutta nämä tuotot eivät yksinkertaisesti olleet riittäviä perustelemaan ottamaansa liiallista rahoitusta, ja heidän täytyi myöhemmin kuolla kalliiksi.

Puhuessani useiden muiden yrittäjien kanssa olen huomannut, että bootstrappingiin liittyy leima. Heillä on taipumus olla yleisesti sitä mieltä, että jos olet kannattava liian aikaisin, et työnnä itseäsi. Sallikaa minun selittää ajattelu: He uskovat, että jos olet kannattava ennen kuin otat huomattavan määrän riskipääomarahoitusta, teet virheen, koska et kasvata yritystä tarpeeksi nopeasti. Tämä ei välttämättä ole totta. Itse asiassa juuri tämä ansa on huijannut monia yrittäjiä ottamaan enemmän rahaa kuin oli tarpeen ja vaarantamaan liiketoimintansa.

Trace Cohen New York Venture Partners varoittaa: 'Haluamme nähdä suunnitelmasi tuottaa 50 miljoonaa dollaria viidessä vuodessa - se tarkoittaa, että sinusta on tullut toimialasi toimija, sinulla on uskomattomia asiakkaita ja keksit jotain. Pienempi kuin ei ole aikamme arvoinen. '

Vaikka eri pääomasijoitusrahastoilla voi olla erilaiset kriteerit, yllä oleva lainaus antaa meille hyvän käsityksen siitä, mitä riskipääomarahastot odottavat käynnistymiseltä. Katso tätä tiedot startup-yritysten maailmanlaajuisesti saamasta tuotosta, jotta saat käsityksen todellisuudesta.

Totta puhuen. Kaikki ideat eivät ole potentiaalisia ehdokkaita tulla yksisarviseksi tai edes päästä yli 100 miljoonan dollarin tilaan. Erittäin hyödyllinen viitekehys markkinoiden tyypille ja asiakkaiden lukumäärälle, jotka sinun on saavutettava pyramidin nousuun, sisältyy Christoph Janzin loistavaan analyysiin siitä, miten 100 miljoonan dollarin liiketoiminta . Tämä ei kuitenkaan ole mahdollista kaikille, eikä siinä ole häpeää. Voit olla menestyvä yrittäjä, ajaa mölyä yritystä, palvella markkinarakoja, osoittaa 100 miljoonan dollarin markkinat, tuottaa 10 miljoonaa dollaria tuloja ja työskennellä kohti 30 miljoonan dollarin pohjoistähteä. Et ehkä ole täydellinen ehdokas, johon riskirahastot haluavat sijoittaa, mutta voit johtaa erittäin menestyvää ja palkitsevaa yritystä, jolla on onnellisia työntekijöitä. Itse asiassa tiedän ja olen työskennellyt kymmenien samankokoisten yritysten kanssa markkinatutkimuksessa ja kuluttajien näkemyksissä.

Mahdollisuus vetää käynnistys on jo suuri saavutus ottaen huomioon kertoimet menestykseen. Pyramidin kolmen parhaan pylvään saavuttaminen on kuitenkin hyvin epätodennäköistä. Monet VC: t pakottavat silti sinut sinne ja sanovat 'Mene iso tai mene kotiin'. Jos uskot pystyvänsä rakentamaan onnistuneen käynnistyksen 10–100 miljoonan dollarin hakasulkeeseen, mutta et välttämättä pysty kiipeämään pyramidia ylöspäin, saatat todella tehdä itsellesi palveluksen käynnistysnauhalla. Tämä vähentää ulkopuolisia menopaineita ja nopeaa kasvua, mikä siten suuresti parantaa selviytymismahdollisuuksiasi.

Tuloskorttimenetelmä käynnistyshihnan valitsemisesta

Vaikka käynnistymisesi tulopotentiaali on avainindikaattori siitä, oletko hyvä ehdokas riskirahoitukseen, se ei ole ainoa kriteeri, joka voi auttaa yrittäjiä päättämään bootstrappingin ja varainhankinnan välillä. Jos luet tätä blogia, olet todennäköisesti lukenut aihetta laajasti, mutta ehkä olet saanut ristiriitaisia ​​raportteja.

Pidän tuloskortteja yksinkertaisina välineinä siirtyä analyysihalvauksesta toimivaan oivallukseen.

Kun käsittelyssä on niin paljon tietoa, se auttaa vain, jos voimme käyttää tätä tietoa ja kehystä auttamaan meitä tekemään hyvää päätöstä. Yritämme saavuttaa tässä ajatuskehyksen, joka auttaa sinua tunnistamaan muutaman yrityksesi, rahoitustarpeesi pääpiirteet perustajien persoonallisuuden ja taitojen lisäksi, mikä voi auttaa sinua arvioimaan, olisitko hyvä pääomasijoittaja. Tavallaan se ei ole erilainen kuin tarkistuslista, jota riskipääomayritykset käyttävät arvioidakseen, sopivatko yritykset heille hyvin. Tässä on esimerkki Yhdeksän kohta .

Osana tätä harjoitusta sinun on tietysti pitänyt miettiä myös yrityksesi lyhyen, keskipitkän ja pitkän aikavälin tavoitteita, mitä markkinointi-strategia ja mikä tärkeintä, mitä resursseja tarvitset näiden tavoitteiden saavuttamiseksi. Tässä on hyödyllisiä neuvoja Fred Wilsonilta kuinka paljon raha nostaa (jos se on oikea polku sinulle).

Joten, hajotetaan tämä tuloskortiksi, joka osoittaa sinut oikeaan suuntaan.

Bootstrapping vs. osakerahoitus: Tuloskortti

Tulosten tulkinta

Jos tuloskortin kautta laskettu pisteet ovat alle 30, sinun on harkittava vakavasti käynnistystä. Jos pisteet ovat yli 40, olet todennäköisesti hyvä ehdokas varainhankintaan. Jos olet 30–40-vuotias, olet alueella, joka vaatii enemmän harkintaa molempien vaihtoehtojen eduista ja haitoista ennen valintaa.

Bootstrapping-näkökohdat

Käynnistysprosessin aikana yrittäjillä ei ole pelkästään ihoa, vaan he myös työntävät niskaansa. He toimivat vaistomaisesti pelastaakseen yrityksen ja itsensä hinnalla millä hyvänsä. He muokkaavat liiketoimintamalliaan, kääntävät tuotteitaan ja tekevät kaikkensa, jotta heidän yrityksensä menestyisivät ja tekisivät yrityksestään kannattavaa. Ehkä jotkut päätökset selviytymisestä bootstrap-tilassa voivat vahingoittaa heidän kasvunopeuttaan, mutta viivästynyt kasvu on ehdottomasti parempi kuin ennenaikainen kuolema sekä yrittäjille että heidän työntekijöilleen.

Kuten näimme startup-yritysten markkina-arvopyramidissa, onnistumisen ja selviytymisen todennäköisyys on huomattavasti suurempi pyramidin pohjalla, eli 10 - 100 miljoonan dollarin tila. Ironista kyllä, tämä on tilaa, joka ei ole yhtä toivottavaa riskipääomalle, mikä käy ilmi pääomasijoitusrahastojen matematiikasta ja siitä, että rahastot ovat kasvamassa ja tarvitsevat suurempia sopimuksia, kuten ApeeScapen Alex Graham pääpiirteet kattavassa raportissa Riskipääomateollisuuden tila .

Jälleen kerran on syytä toistaa, että jos rehellinen mielipiteesi on, että sinä ja käynnistysmahdollisuutesi pysyt todennäköisemmin tässä pyramidin osassa, teet itsellesi palveluksen käynnistysnauhalla.

Hallinta ja ajan jakaminen

Bootstrapping antaa sinulle täydellisen hallinnan yrityksestäsi ja suunnastasi. Voit kokeilla, epäonnistua nopeasti, toistaa. Sinua ei kukaan kyseenalaista paitsi itse. Sinun ei tarvitse työskennellä liiketoimintasuunnitelmien ja laskentataulukoiden parissa joka kerta saadaksesi hallituksen vakuuttuneiksi. Voit mieluummin viettää tuon ajan tekemällä haaveesi toimivaksi. Käynnistysprosessin avulla voit keskittyä koko tuotteeseen ja sen menestykseen. Avainresursseissasi ei ole liikaa hallinnollisia yleiskustannuksia. Varainhankintaprosessi voi lisäksi viedä huomattavan määrän perustajien kaistanleveyttä, mahdollisesti 10-20 ihmisen kuukautta ponnisteluja varainhankintakierrosta kohden.

Oma pääoma ja laimennus

Bootstrapping-toiminnon avulla voit säilyttää arvokkaan oman pääoman siihen pisteeseen asti, jossa olet valmis antamaan houkuttelevan hinnan sillä, että sinulla on todistettavissa oleva kaupallinen pito ja kokemus. Perinteisen viisauden mukaan rahaa on helppo kerätä, kun sitä ei tarvita.

Bootstrapping voi myös olla pakotettu valinta sinulle, jos perustajilla ja tiimillä ei ole riittävästi taustaa tai kokemusta varainhankinnassa ja / tai markkinoilla. Viimeisenä mutta ei vähäisimpänä se tulee alas markkinoiden tunnelmasta. Kun markkinoilla on vaikea kerätä rahaa, jopa ansaitut yritykset voivat löytää rahankeräämisen ylämäkeen. Bootstrapping on älykäs valinta purjehtia vaikeina aikoina omalla penniäkään ennakoiden varainhankinnan tutkimista myöhemmin, kun markkinat suostuvat siihen.

Markkinatutkimusalalla, joka oli perinteisesti vähemmän houkutteleva tila pääomasijoittajille, olen nähnyt yritysten kaltaisia Surveymonkey ja Qualtrics, jotka käynnistivät ja kasvoivat orgaanisesti, mutta jyrkästi miljardin dollarin plus-arvostuksiin. He eivät tarvinneet pääomasijoituksia päästäksesi tähän pisteeseen. On monia onnistuneita yksisarvisia, jotka poistuivat riskipääomasta ja valitsivat bootstrapin, kunnes he saavuttivat suuren mittakaavan. Mailchimp, Shopify, Wayfair, Mojang, Atlassian ja Shutterstock ovat hienoja esimerkkejä käynnistysongelmista.

Surveymonkey on erityisen hieno esimerkki oikein tehdystä käynnistyksestä: sillä oli loistava tuotemerkki ja sen profiili oli alhainen, hyvä liiketoimintamalli ja tahmea asiakkaiden säilyttäminen pk-yrityksille. Tämä on palvellut heitä erittäin hyvin, ja omistajat pystyivät myydä vuonna 2009.

Varainhankinnan näkökohdat

Joten, milloin varainhankinta ei-brainer-valinta? Jos sinulla on ainutlaatuinen, erittäin skaalautuva tuote, jolla on lyhyt menestysikkuna ja mahdollisuus olla 100 miljoonan dollarin yritys lyhyellä aikavälillä, pääomasijoitus ratkaisisi selvästi suurimman osan kasvuhaasteistasi. Siksi olisi järkevää kerätä varoja.

Usein vastaus ei kuitenkaan ole yhtä suoraviivainen kuin tämä tosielämässä. Jokainen yrittäjä on todennäköisesti puolueellinen tuotteensa ainutlaatuisuuden, skaalautuvuuden ja potentiaalin suhteen. Raha saattaa näyttää ratkaisevan kaikki heidän kasvuongelmansa. Tämä voi vääristää heidän päätöksentekoprosessiaan väärin varainhankintaan.

Tuote ei välttämättä ole ainutlaatuinen, vaan sen sijaan loistava nopea seuraaja, joka haastaa vakiintuneen operaattorin ja lupaa ottaa markkinoille aggressiivisemmin. Tämä voi olla myös hyvä ehdokas varainhankintaan huolimatta siitä, että se ei ole ainutlaatuinen. Alibaba, Flipcart ja Ola ovat hyviä esimerkkejä nopeista seuraajista, jotka loivat itselleen maantieteellisen markkinarakon käyttämällä rahoitusta vakiinnuttaakseen itsensä nopeasti.

Rahoitusta voidaan harkita myös muutamilla muilla eduilla:

• Varainhankinta voi tuoda lisäarvoa, kun sijoittajat tuovat arvokasta verkko-, asiakas- tai alan asiantuntemusta.
• Strateginen rahoitus on hyvä vaihtoehto saada potentiaalisten asiakkaidesi ja mahdollisten hankkijasi rahoitusta, kuten Lyft saa sijoituksen General Motors .
• Ulkoinen rahoitus nähdään suosituksena, joka auttaa houkuttelemaan parempia kykyjä ja asiakkaita. Asiakkaat ja työntekijät suhtautuvat rahoitettuihin yrityksiin suotuisammin, koska se koetaan todisteena startupin potentiaalista ja taloudellisesta kyvystä, varsinkin jos rahoittajalla on hyvä maine - ota esimerkki Y-Combinator -yritykset .

Tulopotentiaali on avainmuuttuja

Tulopotentiaali näkyy keskeisenä indikaattorina sen selvittämiseksi, tarvitseeko startup-yrityksesi kerätä rahaa nopean kasvun saavuttamiseksi. Jos potentiaali on suuri ja olet varhainen pelaaja, sinun on oltava varovainen, että tila houkuttelee ehdottomasti muita kilpailijoita mahdollisuuden ansiosta. Nopeus on olennaista ja ulkoisten rahojen kerääminen on tulipalon polttoaine.

Korkeampi tulopotentiaali on halukkaampi kompromissi oman pääoman luovuttamiselle sijoittajille, sillä kun arvioinnit perustuvat pääasiassa tulojen kerrannaisiin, se varmistaa, että perustajilla on edelleen rahaa pöydällä perustajille heidän omistusosuudestaan

Tulopotentiaali näkyy myös, kun tuote on todistettu ja että skaalautuvuuteen on selkeä tie. Tässä vaiheessa on kypsä rahoituksen vauhdittamaan kasvua, koska tähän tarvittavat pääomavaltaiset aloitteet - kuten markkinointi, myynti, tuki ja laajentaminen - voivat olla pelottavia / mahdottomia yritykselle rahoittaa omien varantojensa kautta.

Johtopäätös

Piilaaksossa on lukuisia menestystarinoita siitä, kuinka riskirahoitus loi startupit tähdeksi nopealla radalla. WhatsApp , Groupon, Snapchat, Alibaba ja Zynga ovat esimerkkejä upeasta menestyksestä riskirahoituksella. Whatsapp on loistava esimerkki täydellisestä hankkeesta: kuluttajatuote, jota oli helppo käyttää, jolla oli sisäänrakennettu viraalisuus ja jonka tarvitsi vain tavoittaa mahdollisimman monta käyttäjää mahdollisimman nopeasti ollakseen täällä pysyäksesi. Jos olet päättänyt tuloskortin soveltamisen jälkeen, tietysti, että riskipääoma on oikea tapa edetä sinulle, tämä tarkistuslista on hyvä resurssi urakoiden ohella asiantuntijat auttaa sinua prosessissa.

Keskustelu yrittäjien kanssa, jotka ovat yrittäneet ja ovat onnistuneet (tai epäonnistuneet) molemmissa lähestymistavoissa, on arvokas harjoitus kerätä ajatuksiasi. Pidän tätä henkilökohtaisesti rikastuttavana kokemuksena monilla tasoilla. Ammattimaisen avun saaminen tämän tilan asiantuntijoilta ja neuvontalautakunnan vahvistaminen jäsenten kanssa, joilla on oikea kokemus, auttaisi sinua tekemään tietoon perustuvia, varmoja valintoja yrityksestäsi ja valitsemasta bootstrapping vs. riskipääoma.