Tiivistelmä

Yksityissijoittajilla on ollut vaikea vuosi.

• S&P Retail Sales (Mutual Fund) ETF on laskenut lähes 10% viimeisten 12 kuukauden aikana verrattuna S&P 500: een, joka nousi 19%. Se on melkein 30% huonommissa pisteissä.
• On oikeudenmukaista sanoa, että sijoittajien viha vähittäiskauppaan on mennyt pimeään paikkaan, kun rakastetut osakkeet, kuten Macy, käyvät kauppaa alle puolessa vähittäiskauppiaiden kaupasta. S&P 500 (7-kertaiset tulot seuraavien 12 kuukauden ajalta, verrattuna S&P 500 18-kertaisiin tuloihin).

Miksi vähittäiskauppa on ollut niin huono, ja miksi ihmiset odottavat laiskaa lomaa?

• Tietysti iso veturi on Amazon ja työntö kohti sähköistä kaupankäyntiä. Amazonilla on kaikessa kätensä eikä välitä lyhytaikaisesta kannattavuudesta.
• Vähittäiskaupassa on paljon muita syitä olla negatiivisia: korkeammat kaasun hinnat, iPhone X -peruspyörä, nousevat toimituskulut, vuosituhannen ohjaama siirtyminen tavaroiden ostamisesta ostokokemuksiin (lomat, ravintolat) ja paljon muuta.
• Wall Street Journal äskettäin kirjoitti 'Sijoittajat ajattelevat ymmärrettävästi, että tämä lomakausi, jolloin marras- ja joulukuun osuus tavaratalojen vuosittaisesta myynnistä on noin neljännes, tulee olemaan toinen kurja kausi.'

Miksi vähittäiskauppa voi olla odotettua parempi?

• Vaikka ei ole epäilystäkään siitä, että paradigman muutos, joka johtuu suurelta osin siirtymisestä sähköiseen kaupankäyntiin, on todellinen, vähittäiskauppiaat eivät katoa huomenna ja on joitain lieventäviä tekijöitä.
• Joitakin myönteisiä tekijöitä, joista on hyötyä vähittäiskauppiaille tänä lomakautena, eivät saa paljon huomiota. Näitä ovat: äskettäinen positiivinen keskustelu vähittäiskauppiailta, viileämpi sää, alhaiset varastot, suotuisat kalenterierät, positiivinen makrotaloudellinen ympäristö, optimistiset kyselyt ja helpot vertailut.

Kuka selviää?

• Vähittäiskaupan maisema on edelleen kova niille, jotka eivät liiku ajan mukana.
• Vähittäiskauppiaiden, joilla on (1) toivottava puolustava tuote / tuotemerkki, (2) vahva monikanavastrategia ja (3) hyvin kontrolloidut varastot, pitäisi menestyä tällä kaudella yleisesti suotuisan tilanteen valossa. Kuten aina, kyse on voittajien ja häviäjien haaroittamisesta - kaikki kauppiaat eivät onnistu.

Viime vuoden lomakausi jätti yksityissijoittajat ilman joululahjaa. Jopa lomien jälkeen ja koko vuoden ajan Joulupukki näytti luopuvan lepotilasta ja pudottanut hiiliromut yksityissijoittajien sukkiin. Mikään erityinen vähittäiskaupan ala ei ole ollut turvallinen. Aiemmin puolustuskannat, kuten Walgreens ja CVS, on heitetty susille (Walgreens -14% ja CVS -10% tähän mennessä tänä vuonna). Ruokakaupat, kuten Kroger (lähes 40% tähän mennessä) ja ateriapakettipalvelut, kuten aiemmin räikeä julkisesti noteerattu Blue Esiliina (lähes 70% kumulatiivinen), valittavat. Tietenkin perinteiset jälleenmyyjät, kuten Macy's (-44%), Dick's (-49%) ja J.C. Penney (-62%) ei myöskään välttänyt kipua. Viime vuodesta tähän päivään mennessä autonosien jälleenmyyjät, kuten Advance Auto Parts ja Auto Zone, ovat laskeneet vastaavasti 52% ja 24%. Jopa biotieteiden yritykset, kuten Thermo Fisher Scientific, eivät ole immuuneja, koska Amazon näyttää saapuvan laboratoriotarvikeliiketoimintaan (-8% huhujen alusta lähtien).

S&P Retail ETF (Ticker: XRT) on laskenut lähes 10% viimeisten 12 kuukauden aikana verrattuna S&P 500: een (nousu 19%). Se on lähes 30 prosenttiyksikköä huonompi. Harvat teollisuudenalat ovat nähneet niin pelottavan kaavion:

Joten mikä on ollut syy ja miksi sijoittajat ovat edelleen niin negatiivisesti kohti lomaostoskautta? Jälleenmyyjää vastaan ​​on niin monia asioita. Tässä on nopea ja hauska luettelo:

• Internetiin siirtyminen vahingoittaa perinteisiä vähittäiskauppiaita, koska ostajat voivat helposti vertailla merkkituotteiden hintoja. Ostajat voivat myös tehdä ostoksia milloin haluavat, ilman mitään kiireellisyyttä nousuun johtavista päivistä kuten Musta perjantai.
• Verkkokauppa ei vain kannibalisoi kauppaliikennettä ja neljän seinän marginaaleja, vaan myös pakottaa jälleenmyyjät investoimaan omikanavakapasiteettiin - kaksinkertaiseen kannattavuuteen.
• Suurimmalla kilpailijalla, Amazonilla, on vertaansa vailla oleva ja kätevä jakeluketju, eikä se ole kiinnostunut lyhytaikaisesta voitosta.
• Toistaiseksi tänä vuonna bensiinin hinnat ovat nousseet 13% vuodessa, mikä mahdollisesti rajoittaa harkinnanvaraisia ​​menoja.
• IPhone X-superpyörä voi viedä lompakon osuuden.
• Toimituskulut ovat nousussa .
• Siirtyminen 'asioiden' ostamisesta ostokokemuksiin (lomat, ravintolat).

On oikeudenmukaista sanoa, että sijoittajien viha vähittäiskauppaan on mennyt pimeään paikkaan, kun rakastetut osakkeet, kuten Macyn kauppa, ovat alle puolet S&P 500: sta (seitsemän kertaa seuraavan 12 kuukauden tulot vs. 18 kertaa S&P 500). Wall Street Journal äskettäin kirjoitti 'Sijoittajien on ymmärrettävää ajatella tätä lomakautta, jolloin marras- ja joulukuun noin neljänneksen vuosittainen tavaratalomyynti on toinen kurja kausi.'

Tietysti iso veturi on Amazon ja työntö kohti sähköistä kaupankäyntiä. Amazonilla on kätensä kaikessa (kunnes apteekki Y supermarketit nyt) eikä välitä lyhytaikaisesta kannattavuudesta. Vaikka tämä on varmasti vakava huolenaihe, muut kuin Amazon-jälleenmyyjät eivät poistu huomenna. Ihmiset silti halua ostaa jossain on fyysinen myymälä. Jopa Amazon on liittyminen kiinteistöjuhliin .

Lisäksi on joitain positiivisia tekijöitä, joiden pitäisi hyötyä vuoden 2017 vähittäismyyntilomista, joihin ei kiinnitetä paljon huomiota. Nämä sisältävät:

1 viimeisin positiivinen keskustelu vähittäiskauppiailta 2. viileämpi sää 3. vähäiset varastot 4. suotuisat kalenterimerkinnät 5. positiivinen makrokonteksti 6. optimistiset kyselyt 7. helppo vertailu

Siksi vähittäiskauppiaiden, joilla on (1) toivotut tuotteet, (2) vahva monikanavastrategia ja (3) hyvin kontrolloidut varastot, pitäisi toimia hyvin tällä kaudella yleisesti suotuisan ympäristön valossa. Kuten aina, kyse on voittajien ja häviäjien haaroittamisesta - kaikki kauppiaat eivät onnistu.

Ottaen huomioon villit eksogeeniset tapahtumat, jotka näyttävät olevan melkein ennakoitavampia kuin nykyiset (hurrikaanit, metsäpalot, Thrones-pelin kanssa vastaavat poliittiset maisemat), vähittäiskaupan ennusteita voi olla vaikea tehdä suurella varmuudella. Mutta katsotaanpa tänään saamamme tiedot ja katsotaan, mitä odottaa.

Miksi odotamme (jonkin verran) hyvää joulua

1. Äskettäin positiivinen palaute

Ennen kuin trendimuutokset ilmenevät numeroina, ne tapahtuvat alakerrassa tasolla, jolla ihmiset ovat vasta alkaneet puhua.

Kourallinen vähittäiskauppiaiden raportoi kolmannen vuosineljänneksen tulosta marraskuun alussa ja puolivälissä yllättävän positiivisella palautteella. Tavaratalot ovat olleet joitain Amazonin eniten kärsineitä vähittäiskauppiaita korkeiden kiinteiden kustannustensa vuoksi (siirtyminen verkkoon vahingoittaa yrityksen marginaaleja) ja merkkituotteita, joiden hinnat ovat helposti todennettavissa. Sekä Kohlin että Macy'sin mielestä liiketoiminta on elpynyt lokakuun jälkipuoliskolla hurrikaanien kielteisten vaikutusten ja epätavallisen lämpimän sään jälkeen. Kohl huomannut 'Olemme erittäin luottavaisia ​​siirtyessämme neljännelle vuosineljännekselle.' Ross voitti myynti- ja tulosennusteet ja nosti ennustettaan viimeiselle vuosineljännekselle.

Tulospyynnössään Target näytti optimistisemmalta lomamyynnistä 2017 kuin se oli ollut jonkin aikaa: 'Vaikka viimeinen vuosineljännes on aina erittäin kilpailukykyinen, olemme siirtymässä tähän loma-aikaan erittäin luottavaisin mielin.' Viime viikolla ansaitun puhelun perusteella oli selvää, että Walmart näki myös paremman pidon. Walmartin vertailukelpoinen kotimaan myynti kasvoi 3%; jopa jalankulkuliikenne kasvoi ja he näkivät 'hyvän vauhdin myynnin kasvulle koko liiketoiminnassa'.

Lisäksi monet valtiot havaitsivat parannuksen Lokakuun beige-kirja : ”Kaikki vastanneet jälleenmyyjät ilmoittivat myynnin parantuneen viimeisten kuuden viikon aikana. Vaikka aiemmissa raporteissa mainitaan joskus vuotuisia tai negatiivisia tuloksia, tämän kierroksen yhteystiedot kertoivat vertailukelpoisia voittoja 2–4 ​​prosentin välillä. Kuluttajien oletetaan käyttäneen vaatteita, huonekaluja ja taloustavaroita. Yhteydet olivat yleensä optimistisia siitä, että viimeaikainen positiivinen myynnin kehitys jatkuu vuoden loppuun asti. '

2. Kylmempi sää on hyvä useille vähittäiskaupan sektoreille

Sää ei ole toistaiseksi ollut yhteistyössä. olen samaa mieltä kanssasi Kansalliset ympäristötietokeskukset Lokakuun kansallinen keskiarvo oli 55,7 ° F, 1,6 ° F yli 1900-luvun keskiarvon ja ennätyksen lämpimimmässä kolmanneksessa.

Viime vuoden epätavallisen lämpimän talven jälkeen näyttää siltä, ​​että Yhdysvallat on [valmistautunut kylmään räjähdykseen tällä lomakaudella] (https://www.accuweather.com/en/weather-news/thanksgiving-outlook-brutal- cold-snow räjähdys-keskilänteen-kuin-myrsky-voi-silmä itään / 70003263). Kansallinen tiedesäätiö äskettäin ilmoitus poikkeuksellisen kylmä talvi, jossa polaarisen pyörteen odotetaan palaavan. Vaikka lämpötilat olisivatkin vaatimattomasti matalampia kuin viime vuonna, tämän pitäisi auttaa kausiluokat ja autonosien jälleenmyyjiä, koska kysyntä todennäköisesti supistuu viime vuoden ostojen puutteen vuoksi. Viileämpi sää antaa sysäyksen ostajille hankkia uusia esineitä, olivatpa ne lämpimänä pitäviä vaatteita tai uusia autonosia, jotka kuluvat helpommin säällä.

Weather Trends International (WTI) ennustaa myös suhteellisen positiivisen vähittäiskaupan skenaarion tälle lomakaudelle, ja marraskuun odotetaan olevan huomattavasti viileämpi vuosi / vuosi. Jo marraskuun ensimmäinen viikko oli merkittävästi kylmempi verrattuna kahteen edelliseen vuoteen ja merkitsi kuukauden lumisinta alkua kuuteen vuoteen. Marraskuun toinen viikko oli myös viileämpi vuosi vuodelta, kun Koillis sai arktisen räjähdyksen ja vähän sateita - suotuisa asetus talvikausiluokat. Jälleenmyyjät näyttävät jo tuntevan hyötyä, kuten Macy totesi marraskuun puolivälissä Morgan Stanleyn maailmanlaajuisessa vähittäis- ja kuluttajakonferenssissa: 'Muutama viikko ei tietenkään edusta neljännestä vuosineljänneksestä, mutta tämä ilmapiiri on selvästi varsin myönteinen yrityksille.'

3. Varastotasot ovat alhaiset

Vähentyneen jalankulkuliikenteen takia ja viime vuoden ylijäämätilanteen välttämiseksi monet jälleenmyyjät ovat varovaisia ​​varastojen suhteen lomakauden alkaessa, ja jotkut ovat vielä tekemässä uusia tilauksia. Kymmenien Reutersille puhuneiden lähteiden mukaan , tämä sisältää Macy's, J.C. Penney, Kohl's, Nordstrom, Dillard's ja Hudson Bay's Lord & Taylor.

Viimeaikaiset tulopuhelut toistavat tämän viestin, koska monet raportoivat erittäin puhtaita varastoja ja totesivat hallitsevansa toisen puoliskon varastoja erittäin varovaisesti. Tämän pitäisi olla hyväksi alennuksille ja myyntikatteille, koska vähittäiskauppiaat eivät todennäköisesti laske hintoja siirtääkseen ylimääräistä varastoa. Morgan Stanleyn mukaan toisen vuosineljänneksen aikana varastotulos oli 210 peruspistettä, mikä oli odotettua kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon kasvua alhaisempi, mikä osoittaa selvästi, että varastotasot ovat hyvässä kunnossa. J.C. Penney oli yksi luettelon merkittävimmät puhdistusaineet He ryhtyivät aggressiivisiin toimiin vuosineljänneksen puolivälissä poistamaan pysähtyneen varastomäärän ja antamaan tilaa 'paremmalle vaatevalikoimalle lomakaudelle' toimitusjohtajan Marvin Ellisonin mukaan.

4. Joulukalenterimuutokset ovat suotuisia

1. Ostopäivien kokonaismäärä on suurempi. Vuonna 2017 näemme ylimääräisen ostospäivän kiitospäivän ja joulun välillä (31 päivää vs. 30 viime vuonna). Muutama päivä ostoksilla on taipumus painostaa vähittäiskauppiaita edistämään aikaisin ja lisäämään volyymiä joulun lähestyessä. Vaikka selvästi jotkut jälleenmyyjät vielä he aloittivat ylennykset aikaisin mukaisesti Abha bhattarai Washington Postin mukaan lievempi aikataulu vapauttaa osan painostuksesta edistää varhain ja syvästi.
2. Joulun viikonpäivä on suotuisa. Vuonna 2017 joulu sattuu maanantaina verrattuna viime vuoden sunnuntaina. Tämä tarkoittaa ylimääräistä päivää viikonloppuisin ostoksille, mikä antaa fyysisille myymälöille vauhtia, mutta ei verkkokauppaa, koska UPS ja FedEx eivät toimi sunnuntaisin.
3. Monet lauantaisin joulukuussa. Ensimmäistä kertaa vuoden 2012 jälkeen joulukuussa järjestetään neljä lauantaina ennen joulupäivää. ShopperTrakin mukaan joulukuun lauantaiset ovat vilkkaimpia ostospäiviä ympäri vuoden, ja ne vilkastuvat viikko toisensa jälkeen ennen joulupäivää.
4. Viikko 53. Joka viides vuosi vähittäiskauppiailla on 53. viikko tammikuussa. Täysi ylimääräinen viikko on iso juttu ja voi lisätä 4-5% lisätuottoja. Vaikka sijoittajien on tarkoitus ottaa tämä huomioon, otsikkonumerot voivat tehdä paljon vauhdin ja luottamuksen hyväksi. Koska XRT Retail ETF on ollut käytettävissä, viikko 53 on tapahtunut kahdesti, ja molemmissa tapauksissa XRT ylitti S&P 500 -indeksin noin 300 peruspisteellä viimeisen vuosineljänneksen alusta ensimmäisen kolmanneksen loppuun.

5. Makro Bode Well -tekijöistä

Kuluttajien luottamus lokakuussa . Konferenssilautakunnan talousindikaattoreista vastaava johtaja Lynn Franco totesi: 'Kuluttajien arvio nykyisistä olosuhteista parani, mikä johtui työmarkkinoista, jotka eivät olleet saaneet niin suotuisia luokituksia kesän 2001 jälkeen. Myös kuluttajat olivat paljon optimistisempia lyhyen aikavälin näkymät, joiden odotetaan parantavan liiketoimintaedellytyksiä. Kuluttajien luottamus on edelleen korkea, ja heidän odotustensa mukaan talous jatkuu vakaalla vauhdilla loppuvuoden ajan. 'Vaikka kuluttajien luottamus ei ole viime aikoina ollut niin läheisessä yhteydessä vähittäismyyntiin kuin aikaisemmin, tämä johtuu matalasta inflaatiosta ja korkeista säästöistä. Kuten kuvioista 5 ja 6 käy ilmi, IPC on kuitenkin alkanut kutistua, kun taas säästämisasteet ovat laskeneet tasaisesti.

Käytettävissä olevat henkilökohtaiset tulot kasvoivat viime vuonna 2% lomakauden aikana ja voivat Deloitten mukaan nousta 3,8–4,2 prosenttiin tällä kaudella. On selvää, että mitä enemmän käytettävissä olevia tuloja ostajilla on, sitä parempi.

Lisäksi bensiinin hinnat, kun taas noin 19% enemmän kuin vuosi sitten (viikko 6/11/17) 2,56 dollariin ovat edelleen erittäin alhaiset verrattuna historialliseen 3,01 dollarin tasoon (2012--2016 keskiarvo). Lisäksi ympärivuotiset bensiinihinnat elokuuhun ennen hirmumyrsky Irmaa ja Hurrikaani Harveyä olivat vain 10% korkeammat kuin vuotta aiemmin. he odottivat on alhaisempi trendi tulevaisuudessa.

6. Helppo vertailu

Vihaan todella puhumista 'helposti vertailtavista', teollisuuden termistä, jolla ei ole empiirisesti järkeä. Helpommat tai huonommat vertailukelpoiset tekijät pyrkivät kuitenkin ajamaan varastoja. Odottamaton tulojen kiihtyminen (vaikka se johtuisi osittain yksinkertaisemmista vertailuista) viittaa suotuisaan ympäristöön, ja tämä johtaa yleensä korkeampiin tulosennusteisiin, korkeampiin arvostuksiin ja siten korkeampiin osakekursseihin. Psykologisesti sijoittaja, joka näkee yrityksen kasvattavan vertailukelpoista myyntiä myymälässä 10%, voi sijoittaa korkeamman kerrannaisen kyseiseen osakkeeseen verrattuna yhtiöön, joka näkee 5%: n kasvun, vaikka kyse olisi yksinkertaisesti vertailusta / helpommasta.

Tältä osin on tärkeää huomata, että viime vuoden lomakausi oli painajainen useimmille vähittäiskauppiaille, mikä tarkoittaa, että vertailut edellisvuodesta ovat melko helppoja. Viime vuonna joukkovelkakirjat laskivat vuoden 2016 ensimmäisen vuosineljänneksen 0,5 prosentista lähes tasaiselle tasolle toisen vuosineljänneksen aikana 0,8 prosenttiin kolmannella neljänneksellä ja sitten 1,1 prosenttiin vuoden 2016 neljännellä vuosineljänneksellä ja 2,3 prosentilla vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä17 kun taas loma-krapula jatkui (analyysi perustuu ApeeScape-tutkimus XRT ETF: n osakkeista, lukuun ottamatta vain sähköisen kaupankäynnin yrityksiä ja mukaan lukien vain yritykset, joiden tilikausi päättyy joulukuussa tai tammikuussa). Jotkut menivät vieläkin pahemmin - Express-paketit laskivat 13% ja Macy's 5% vuotta / v.

Viime vuonna kauden alku osui Yhdysvaltain presidentinvaaleihin. Ja ostajat näyttivät sopivammilta jäädä kotiin katsomaan Trumpia ja Hillarytä katsomaan toisiaan kuin ostamaan. Lisäksi vähittäiskauppiaat aloittivat kauden runsaalla varastolla, joka yhdessä mitatun ostajan ja epätavallisen lämpimän talven kanssa johti melko surkeaan suorituskykyyn. Itse asiassa, suojatie ylitti 12% vuotta aiemmin marraskuussa ja joulukuussa, ja vähittäiskaupan varastot alittivat merkittävän tuloksen, kun S&P Retail ETF laski 3% verrattuna S&P 500: een. Kasvu oli 9% kolmannen vuosineljänneksen lopusta '16 ensimmäisen vuosineljänneksen loppuun '17.

7. Kyselyt ovat positiivisia

Suurten vähittäiskauppatoimistojen kyselyt ja ennusteet ovat suhteellisen optimistisia lomakauden suhteen, ja kaikkien tulojen ennustetaan kasvavan noin 4%, mikä on kiihtyvyys viime vuodesta + 3,6%. Kansallinen vähittäiskauppaliitto ilmoitus Vähittäismyynti marras- ja joulukuussa (mukaan lukien verkkokauppa, lukuun ottamatta autoja, bensiiniä ja ravintoloita) kasvaa 3,6–4,0% 679 miljardiin dollariin vuonna 2017. Tämä osoittaa, että kasvu saavuttaa tai ylittää 3,6% viime vuodesta ja viidestä viidestä -vuoden keskiarvo + 3,5%. NRF: n pääekonomisti Jack Kleinhenz toteaa: 'Kuluttajat tekevät edelleen hyvää työtä taloutemme tukemiseksi, ja kaikki perustekijät on järjestetty heidän tehtäväkseen tehdä niin lomien aikana ... Työpaikkojen luomisen, parempien palkkojen, maltillisen inflaation ja nousun yhdistelmä nettovarallisuus tarjoaa kykyä ja itsevarmuutta käyttää. '

NRF: n lokakuussa tekemä tutkimus paljasti, että vain 27% kuluttajista uskoo, että taloutta koskevat huolenaiheet vaikuttavat lomamenoihinsa. Se on laskenut viime vuoden 32 prosentista ja on alin taso sen jälkeen, kun NRF aloitti kysymyksen esittämisen vuoden 2009 suuren laman aikana.

Deloitte, jonka ennuste on optimistisin (4,0–4,5%), uskoo, että vahvaa rallia ohjaavat neljä tekijää: henkilökohtaisten tulojen kasvu, kuluttajien luottamus, vahvat työmarkkinat sekä matala ja vakaa henkilökohtaisten säästöjen osuus. ICSC ennustettu että vähittäismyynti on kasvanut 3,8% edellisvuodesta ja he uskovat kuluttajien olevan 'erittäin optimistisia tällä lomakaudella ja että fyysinen vähittäiskauppa on edelleen lomakauden kulmakivi'. ICSC sulkee pois muut kuin myymälät.

Jotkut ennustavat sen Musta perjantai on kuollut , kysely Vähintään 1000 + ihmisestä ei halunnut tehdä ostoksia kiitospäivän jälkeisenä päivänä - 52% vastaajista aikoo tehdä ostoksia mustana perjantaina verrattuna 53% viime vuonna. Cyber ​​maanantaina kysyntä on kasvussa. Cyber ​​maanantai on kiitospäivää seuraava maanantai, ja suosio on kasvanut, kun ostajat osallistuvat helposti saatavilla oleviin verkkotarjouksiin. Viime vuonna Cyber ​​maanantai nousi kaikkien aikojen korkeimmaksi suurimmaksi verkkomyyntipäiväksi, ja myynti kasvoi 10% edellisvuodesta. Adobe Digital Insights . Vuodelle 2017 Adobe ennustaa että Cyber ​​Monday -myynti kasvaa huikeat 16,5% 6,6 biljoonaan dollariin.

Viimeiset ajatukset

Emme missään tapauksessa saa odottaa vähittäiskaupan renessanssia tänä lomakautena. Ottaen kuitenkin huomioon joitain vähittäiskauppiaiden takana olevia myönteisiä tekijöitä, on syytä olla toiveikas, että ne, joilla on toivottu tuote / puolustava tuotemerkki (esim. Canada Goose) / eristetty verkkokaupan malli (esim. Ulkopuolinen hinta), kilpailukykyinen monikanavastrategia, ja puhtaat varastot on asetettu melko vahvalle lomaostoskaudelle. Kurja tunteet ja huonot tulokset ovat usein osoittautuneet hyväksi ajaksi sijoittamiseen. 9. marraskuuta Macy's ilmoitti 11. peräkkäisen myynnin laskun vastaavissa myymälöissä, myynti laski enemmän kuin yksimielisyys, mutta ylitti tulot ja varastot olivat puhtaat. Yhteinen reaktio näihin vaatimattomiin tuloksiin? Se nousi 11%. 14. marraskuuta Advance Auto Parts ilmoitti lievästä epäonnistumisesta vertailukelpoisessa myymälässä, mutta ylitti tuloksen vahvojen katteiden vuoksi. Sekoitettu vuosineljännes nosti varastoja 20%. Kun odotetaan, että nämä suhteellisen alhaiset arviot ovat roskakorissa, yksityissijoittajan miellyttäminen ei vie paljon.

---

Selvennys: Artikkelissa ilmaistut mielipiteet ovat puhtaasti kirjoittajan mielipiteitä. Kirjoittaja ei ole saanut eikä tule saamaan suoraa tai epäsuoraa korvausta vastineeksi erityisten suositusten tai näkemysten ilmaisemisesta tässä raportissa. Tutkimusta ei tule käyttää tai pitää sijoitusneuvona.

Kirjoittajalla ei ole investointeja tai liikesuhteita mihinkään tässä artikkelissa mainittuun yritykseen.