Teknologiayrityksillä on ollut viime vuosien aikana valtavasti rahoitusta. Kuten pääomasijoitustilassamme on keskusteltu raportti , Erityisesti, 2018, oli puskurivuosi, yhteensä 254 miljardia dollaria sijoittanut maailmanlaajuisesti ~ 18 000 startupiin riskipääomarahastojen kautta - kasvua jyrkästi 46% vuoden 2017 kokonaismäärästä. Vuoden 2019 luvut eivät ole vielä täydellisiä, mutta alustavat raportit viittaavat rahoitustason hidastumiseen vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja lievään nousuun kolmannella vuosineljänneksellä. Tämä pätee kaikilla sektoreilla, ja se pätee ehdottomasti fintech-alaan, joka on kasvuyritystilan suurin sektori. Itse asiassa globaalit fintech-markkinat olivat arvoinen 127,66 miljardia dollaria vuonna 2018, vuotuisen ennustetun ~ 25 prosentin vuoteen 2022 asti 309,98 miljardiin dollariin.
Kuten laajemmalla riskipääoma-alalla, fintech-alalla on yleinen suuntaus maturiteettiin: suuremmat rahastot (lähentyvät sekä koon että käyttäytymisen osalta pääomasijoitusyhtiöihin) sijoittavat yrityksen myöhempiin vaiheisiin, kuten rahoitustilastot osoittavat. -osiossa. Tämä yhdistettynä siemenvaiheen yritysten rahoituksen vetäytymiseen viittaa alan yleiseen vakauttamiseen ja kehittämiseen.
Kun markkinat ja fintech-maisema ovat kypsymässä, on nyt aika nähdä, mitkä yritykset ovat täällä pysyäkseen ja voivat tulla kannattaviksi - tarvitaan tiettyjä konsolidointeja ja ehkä joitain korkean profiilin epäonnistumisia.
Kolme tekijää vaikuttavat fintech-sektorin kypsymiseen:
Maantieteellisesti lopuksi, yhä enemmän megakauppoja tapahtuu kehitysmaissa, joissa suuri pankki- ja väestö tarjosi erittäin hedelmällisen pohjan nopealle kasvulle. mega-arvostus Ant Financial (~ 150 miljardia dollaria kesäkuusta 2019) on hieno esimerkki kaikista näistä erilaisista trendeistä, ja me siis käsittelemme sitä lyhyesti. Se on myös mielenkiintoinen tapaustutkimus siitä, kuinka rakentaa suuri rahoituspalveluyritys.
Määritämme fintech-tekniikaksi minkä tahansa tekniikan, joka auttaa finanssipalvelualan yrityksiä toimimaan tai toimittamaan tuotteitaan ja palveluitaan tai joka auttaa yrityksiä tai yksityishenkilöitä hoitamaan taloutensa. Tämän määritelmän mukaan sisällytämme sääntelyteknologian, mutta emme tarkkaan salausta valuuttaa (jälkimmäinen on liiallisen volatiliteetin välttämiseksi). Joissakin muissa raporteissa voidaan käyttää erilaista erittelyä ja näyttää siten hieman erilaiset kokonaisluvut.
Tärkeimmät toimijat finanssipalvelualalla ovat (lueteltu suuruuden ja tärkeyden mukaan):
Pankkitoiminta ja rahoitus ovat aina olleet hyvin sidoksissa hallituksiin, ja siksi ne ovat erittäin vaikeasti astuttavia. Fintech-startup-guru Kathryn Petralia kiteytti valtion ja pankin välinen erottamaton suhde sinänsä: 'Vaikka tekniikka ja markkinavoimat ovat keskeisessä asemassa jatkuvassa häiriössä, ne eivät kuitenkaan ole ainoa tai edes tärkein tulosten ajuri. Pankkitoiminta on viime kädessä rahaa ja rahaa julkisen vallan suhteen - siksi vuosisatojen ajan pankeille on myönnetty toimilupa, kun ne eivät olleet suoraan valtion luomuksia. '
Sektorin kypsyessä se siirtyy kollektiivisesti pois kuluttajakeskeisistä, P2P (peer-to-peer) -ehdotuksista kohti infrastruktuuria, pääomavaltaisempia yrityksiä ja uutta tekniikkaa. Täydelliset häiriöt ovat kuitenkin vielä kaukana; fintech-ala puree vain pankkijättiläiden nilkkoja.
Vuosi 2018 oli ennätysvuosi fintechille (ja yleensä teknologiayrityksille) - rahoitettu määrä yli kaksinkertaistui edelliseen vuoteen verrattuna. Vuonna 2019 suuntaus on kääntynyt jonkin verran, volyymit normalisoituvat, mutta historiallinen kasvu on edelleen voimakasta.
Fintech laski vuoden 2018 ennätyksestä (miljardeja dollareita)
Kaupat keskittyvät myöhempiin vaiheisiin: normaali seuraus alan vakauttamisesta ja kypsymisestä.
VC Fintech tarjoaa tasaista myyntiä vuodesta 2015
Fintech-kaupat vaiheen ja vuosineljänneksen mukaan
Globaalisti Aasiasta on tulossa fintech-investointien kasvualusta, osittain muun muassa sijoittajien lisääntyneen aktiivisuuden ja kiinnostuksen vuoksi Temasek ja GIC , Singaporen valtioiden sijoitusrahastot.
Dealin maailmanlaajuinen jakelu vuosineljänneksittäin
Fintech toimialoittain, Yhdysvaltain pankin sijoittajien lukumäärä
Pohjois-Amerikka on kuitenkin ja on edelleen suurin markkina-alue. Maanosassa asuu kaksinkertainen määrä fintech-yrityksiä kuin APAC-alueella.
Fintech-aloitukset alueittain
Tässä osassa käsitellään uusien luokkien taksonomiaa lisäämällä näkemyksiä ja esimerkkejä kullekin luokalle sekä joitain fintech-trendejä.
Fintech-segmenttien suhteellinen koko
Rahoituspalveluiden teknologia-alueella toimivien uusien yritysten joukossa on syntynyt muutama selkeä luokka, jotka kilpailevat suoraan pankkien ja muiden 'perinteisempien' finanssipalveluyritysten kanssa. Perinteisesti markkinoille pääsy (ja siten myös markkinointistrategia ) monille näistä yrityksistä on ollut eriytetty pankkisuhteita ja palveluja, etenkin kuluttajille keskittyneiden osalta, toisin kuin B2B-liiketoimintamallilla. Mitä tämä tarkoittaa käytännössä?
Rahoituspalveluilla on toimialana perinteisesti ollut erittäin korkea markkinoille pääsyn esteet . Tämä johtuu useista tekijöistä, kuten korkea sääntelytaakka (joka muuttuu myös maittain sääntelyelinten vaikutuksen ja tyylin vuoksi), korkeat pääomavaatimukset, jotka voivat tehdä uuden yrityksen perustamisesta kohtuuttoman (erityisesti vähittäispankkitoiminnalle ja vakuutuksille) sekä riskienhallinta- ja vaatimustenmukaisuusvaatimusten vuoksi, jotka edellyttävät joukkoa kalliita ja monimutkaisia työkaluja. Tämä on mahdollistanut perinteisten pankkien (vähittäiskaupasta yrityksiin) ristimyynnin asiakkailleen voimakkaasti, mikä puolestaan lisäsi liiketoiminnan tarttuvuutta. Tällä käytännöllä oli toisinaan kielteinen vaikutus asiakaspalvelutasoon ja hinnoitteluvoimaan, koska monimutkaisilla tuotteilla ja pitkäaikaisilla suhteilla toimivalla asiakkaalla oli melko vaikeaa irrottaa itsensä ja vaihtaa palveluntarjoajaa.
Todellinen pelinvaihtaja pysähtyneelle finanssipalvelualalle oli suuria taloudellisia kaatumisia ja teknologisen kehityksen ajoittuminen samaan aikaan. Yhtäkkiä koko teollisuus alkoi kärsiä huonosta maineesta, mikä sai monet etsimään vaihtoehtoja, kun taas useimmat instituutiot keskittyivät sisäisesti noudattamaan uusia ja lisääntyneitä vaatimuksia, jotka tulivat sääntelyviranomaisten ja lainsäätäjien onnettomuudessa saamista kokemuksista. Samaan aikaan tekniikka kehittyi voimakkaasti.
Ajattele, kuinka häiritsevä yritys on, kun se voi palvella tyytymätöntä pankki-asiakasta, jolla on nyt myös älypuhelin, joka tukee natiivisovellusta. Nämä yritykset alkoivat tunnistaa osan arvoketjusta, joka tarjosi heikkoa käyttökokemusta ja innovaasi siihen tekniikan ja tuotteiden avulla. Vain digitaaliset pankit, kuten Monzo , Nubank ja Azlo , ovat esimerkkejä tästä. Esimerkiksi Monzo, alun perin nimeltään Mondo, mainostetaan itsensä innovatiivisena pankkina, joka voisi parantaa asiakkaiden kokonaiskokemusta ja 'sulkea digitaalisen aukon'.
Alan kehittyessä ja startup-yritysten (tai pikemminkin tässä tapauksessa skaalautuvien) kehittyneemmiksi ja alkavan saada suurempia pääomamääriä, ne ovat myös aloittamassa pankkituotteiden ja -palvelujen uudelleenprosessointiprosessia.
Esimerkiksi, Keitto , brittiläinen P2P-luotonantajayritys, joka oli yksi alan edelläkävijöistä (perustettu vuonna 2005), päätti tulla pankiksi prosessissa, joka ei ole ollut ilman sen vaikeuksia . Revolut, kiistanalainen fintech-yksisarvinen, joka johtaa vahvaa maailmanlaajuista laajentumista, on myös ottanut samanlaisia toimia samalla kun se on lisännyt salauspalveluja tuotevalikoimaansa; Revolut ei kuitenkaan ole vielä onnistunut saavuttamaan kannattavuus . Lopuksi, loistava esimerkki useista trendeistä, jotka toteutuvat yhdessä yrityksessä, on Kuva , viimeisin yksisarvinen, jonka aloitti SoFin perustaja. Yhtiö tarjoaa kotipääoman vapauttamisen samalla kun käytetään blockchain-tekniikkaa.
Yleisesti ottaen nuorempien yritysten painopiste näyttää siirtyvän B2C: stä B2B: ksi, koska entisillä markkinoilla on paljon tungosta useista kopioideoista ja jotkut yritykset kamppailevat haastavien makro- ja liikeympäristöjen takia, ja monet mielenkiintoiset yritykset löytävät vetovoimaa seuraavat segmentit:
Suuret institutionaaliset toimijat (mukaan lukien pankit, suuret sijoitusrahastot ja teknologiayritykset) lisäävät kohdentamistaan ja huomiota alalle ja osallistuvat yhä enemmän sekä sijoittamalla että rakentamalla tuotteita.
Asiakas | Trendit |
Kuluttaja | Luotonanto Henkilökohtainen talous Rahansiirto / valuuttakurssi / rahalähetykset Maksut ja laskutus Salaus Vakuutus |
Korkea nettovarallisuus (HNW) | Varallisuudenhoito Joukkorahoitus ja muut sijoitusalustat Kiinteistöt |
B2B - pk-yritys | Infrastruktuurin tarjoajat Luotonanto Vakuutus Palkkasumma ja kirjanpito |
B2B - yritys | Pääomamarkkinat Regtech Infrastruktuurin tarjoajat Blockchain Vakuutus |
Kuluttajamarkkinat ovat ehkä tyydyttyneimmät ja myös helpoimmat valloittaa. Kuluttajilla on kuitenkin taipumus olla alhainen uskollisuus, ja he ovat aluksi herkkiä muotoilulle ja kokemuksille, mutta sitten hinta ja mukavuus heiluttavat niitä.
HNW-ihmiset ovat erillinen kuluttajaluokka: He ovat kehittyneempiä ja monimutkaisempia taloudellisia tarpeita. Erityisesti heille suunnattu tarjonta keskittyy innovatiivisiin ja automatisoituihin sijoitusmahdollisuuksiin.
Yritysasiakkaat ovat tunnetusti haastavia. Myyntisyklit ovat paljon pidempiä, asiakkaat voivat olla vaativampia, vaatia paljon räätälöityjä ominaisuuksia, ja he odottavat usein tietyn ammattitaitoisen palvelun tarjoamista yhdessä teknisten tuotteiden kanssa. Ne ovat kuitenkin myös erittäin tuottoisia ja voivat tuottaa tuloja useiden vuosien ajan, jos he löytävät ratkaisun todelliseen liiketoimintaongelmaan.
Pienet ja keskisuuret yritykset tarjoavat suuria mahdollisuuksia fintech-yrittäjäyhteisölle. Pk-yritykset kamppailevat lisääntyneen monimutkaisuuden kanssa, jonka tekniikan muutos aiheuttaa heille, eikä niillä ole usein resursseja rakentaa sisäisiä työkaluja.
Ant Financial on kesästä 2019 lähtien maailman arvokkain yksisarvinen sen jälkeen, kun sen arvioitu arvo oli noin 150 miljardia dollaria. Tämän näkökulmasta katsottuna se tekee Ant Financialista suunnilleen yhtä arvokkaan kuin Goldman Sachs (79,46 miljardia dollaria) ja Morgan Stanley (79,05 miljardia dollaria). yhdistettynä . Se tekee Ant Financialista myös yhden arvokkaimmista teknologiayrityksistä Kiinassa, maassa, jonka asukasluku on lähes 1,4 miljardia ihmistä. Mutta mikä tekee Ant Financialista niin mielenkiintoisen ja niin hyvän esimerkin fintechin nykytilasta? Tosiasia on, että se seuraa ennätysnopeudella tunnistamiamme reittejä ja suuntauksia - yhtiö on siirtymässä puhtaasta maksuliiketoiminnasta olemaan enemmän täyden valikoiman rahoituspalveluyritys.
Ant Financial tunnettiin aiemmin nimellä Alipay, Alibaban maksuväline. Se kehitettiin alun perin helpottamaan eBayn kiinalaisen kilpailijan Taobaon liiketoimia. Luomalla luottamuksen käyttäjien keskuudessa se mahdollisti Alibaba-ryhmän, jota johti, räjähdysmäisen kasvun Jack Ma . Sitten Alipay erotettiin Alibabasta ja alkoi tarjota laajempaa valikoimaa rahoituspalveluja. Alipay oli tosiasiallisesti vastuussa yhdessä Commercial Bank of Chinain kanssa sähköisen perusverkon rakentamisesta maassa. Aiemmin , kaikki maksut hoidettiin paperitapahtumilla ja ne oli suoritettava Kiinan kansantasavallan kautta.
Kiinassa väestön teknologian omaksuminen oli nousussa. He olivat myös rikkaampia ja tarvitsivat siten yhä monimutkaisempia (ja korkeamman marginaalin) rahoitustuotteita.
Tämä täydellinen myrsky teki Ant Financialistä voiman. Tällä hetkellä sillä on maailmanlaajuisesti 1,2 miljardia asiakasta (joista ¾ Kiinassa), ja sen tavoitteena on kasvaa 2 miljardiin seuraavan vuosikymmenen aikana. Tällä hetkellä on arvioitu, että noin 60-70% yhtiön yrityksestä tulot tulevat maksuista, mutta tämä prosenttiosuus laskee tasaisesti, kun muurahainen vahvistaa asiakkaidensa tarjousta ja tarjoaa arvokkaampia tuotteita, kuten asuntolainoja, luottokortteja ja luottotietoja. Tämä tekee heistä käytännössä nykyaikaisen täyden palvelun pankin, tulevaisuuden pankin. Perinteisellä vähittäispankilla on noin 30% maksutuloistaan.
Finanssialan radikaali muutos fintech-häiriöiden kautta on edelleen kesken. Vuoden 2008 taloudellisesta kaatumisesta alkanut sääntelyn kiristäminen jatkuu vahvana ja pakottaa perinteiset toimijat omaksumaan innovaatiot. Markkinat ovat kypsymässä, ja niitä tapahtuu vähemmän, mutta suurempia ja myöhemmässä vaiheessa. Kuluttaja- ja luotonantajaryhmät kohtaavat vahvan konsolidoitumisen, varsinkin jos makrotaloudellinen tilanne heikkenee jyrkästi.
On syytä huomata, että suurimman osan taustalla olevasta 'putkistosta' (ts. Rahoitustoimia tukevista muttereista ja pulteista) huolehtivat edelleen melkein kokonaan perinteiset pankit. Tämä johtuu siitä, että vaatimukset ovat kohtuuttomia kaikille käynnistyksille. Esimerkiksi mitä tahansa lainaa pk-yritykselle pankin on vaadittava pidä 85% lainapääomasta lakisääteisenä pääomana. Fintech-pelaajien on haastavaa irrottautua täysin pankeista ja saada samalla sääntelyviranomaisten siunaus. Zopan viimeisimmät ongelmat ovat hyvä esimerkki - yrityksen oli tehtävä viime hetken varainhankinta täyttääkseen FCA: n pääomanlisäyspyyntö. Tämän tekemättä jättäminen olisi merkinnyt alustavan pankkilisenssin menettämistä.
Viime kädessä pääomasijoittaminen tai julkisen pörssin asettaminen testaa monia avaruuden suurimpia yrityksiä. Voivatko he vihdoin täyttää sijoittajien odotukset ja tulla kannattaviksi? Pystyvätkö he suorittamaan kokoontumisen toimivaltaisten viranomaisten kanssa ja saavuttamaan merkittävän markkinaosuuden kehittyneissä maissa? Kuinka monta fintechiä selviää? Miltä fintech-maisema näyttää? Keitä strateginen sijoittaja hankkii? Mutta lopuksi erottava kysymys kuuluu: Onko mahdollista rakentaa kannattava tulevaisuuden pankki länteen, kuten Jack Ma on saavuttanut Kiinassa? Jos tarvitset strategista kumppania tukemaan sinua fintech-ristiretkessä, ApeeScape-palvelussa on tiimi joukko fintech-kehittäjiä, suunnittelijoita ja liike-elämän asiantuntijoita auttamaan.
Fintech tarkoittaa 'finanssiteknologiaa' - tekniikkaa, joka auttaa rahoituspalveluyrityksiä toimimaan tai toimittamaan tuotteitaan ja palveluitaan tai joka auttaa yrityksiä tai yksityishenkilöitä hoitamaan talouttaan. Sisällytämme sääntelytekniikkaa, mutta emme salausta.
Fintech-maailmanmarkkinoiden arvo oli 127,66 miljardia dollaria vuonna 2018, ja vuotuisen kasvun ennustettiin olevan ~ 25% vuoteen 2022 asti 309,98 miljardiin dollariin. Se on edelleen hyvin pieni verrattuna maailmanlaajuisiin rahoituspalvelumarkkinoihin.
Monet innovatiiviset yritykset, jotka toimivat finanssipalveluissa, kuten P2P-lainanantajat, maksuteknologiayritykset, vaihtoehtoiset (tai robo) sijoitusalustat, digitaaliset tai haastepankit jne. Sektori on hyvin laaja.